ИГ «Атон»: Активность в секторе ОФЗ остается минимальной

На фоне снижения опасений по поводу северокорейского кризиса спрос на безрисковые активы сократился, UST-10 2,22% (+3 б.п.), 10-летние немецкие облигации – 0,4% (+2 б.п.). Облигации ЕМ активно росли, доходности суверенных бумаг снизились на 3–6 б.п., Южная Африка показала себя лучше остальных, SOAF-28 – 4,83% (-7 б.п.). Корпоративные бумаги показали еще более уверенную динамику, например, PETBRA-10Y – 6,08% (-10 б.п.).

Российские еврооблигации следовали общему тренду, но с меньшим масштабом – доходности суверенных бумаг закрылись на 1–2 б.п. ниже. В ОФЗ активность была минимальной, доходности упали на 1–2 б.п.

Мы наблюдаем активный поток новых выпусков. Ямайка увеличила объем уже существующих выпусков 2028 и 2045. Philip Morris объявила о двух выпусках на общую сумму $1,25 млрд. AES предложил рынку 10-летние облигации с 5-летним коллом на $500 млн. Lear установила ставку купона нового выпуска 10-летних облигаций на сумму $750 млн на уровне Т+167. Staples уменьшила размер выпуска 8-летних бондов с 3-х летним коллом до $1 млрд с первоначально планируемых $1,3 млрд.