«Уралсиб»: ОФЗ отыграли потери

«Доходности на дальнем конце кривой ОФЗ завершили неделю ниже 8% годовых благодаря укреплению рубля и позитивным данным по инфляции. В пятницу торги в сегменте рублевого госдолга начались в мажорной тональности, объем был высоким, почти 30 млрд руб., но ниже, чем накануне. По сравнению с четвергом волатильность на рынке нефти снизилась, большую часть дня цена Brent изменялась в диапазоне $51,7–52,0/барр. и только к вечеру перешагнула рубеж $52,2/барр.

Позитивный настрой на рынке рублевого долга был вызван укреплением рубля: российская валюта начала сессию с роста и к концу торгов прибавила почти 60 коп., пробив психологически важный уровень 60 руб. за доллар. Покупки в сегменте ОФЗ увеличились, когда вышли неожиданно хорошие данные об инфляции, оказавшиеся лучше ожиданий. Годовой рост потребительских цен замедлился в июле до менее 4% (3,9%), ниже целевого уровня ЦБ, что значительно увеличивает шансы на снижение ключевой ставки в сентябре.

В результате наиболее ликвидные госбумаги, такие как ОФЗ-26218 (погашение в 2031 году), ОФЗ-26219 (погашение в 2026 году), ОФЗ-26220 (погашение в 2022 году) и ОФЗ-26221 (погашение в 2033 году), продолжили дорожать, но рост котировок был сдержаннее, чем в четверг, составив порядка 0,2–0,4 п.п. от номинала, что привело к снижению доходностей примерно на 8–9 б.п. на среднесрочном участке кривой и 5–7 б.п. на дальнем отрезке.

Благодаря покупкам в четверг и пятницу ОФЗ отыграли потери, понесенные в начале недели, а доходности на дальнем конце кривой опустились ниже 8% годовых, впервые с середины июля. По нашему мнению, в преддверии новой встречи ОПЕК+, которая состоится в середине этой недели, есть шансы на дальнейшее восстановление нефтяных цен, что в совокупности с хорошими данными об инфляции поддержит снижение доходностей рублевых гособлигаций в краткосрочной перспективе», – полагает аналитик «Уралсиба» Ольга Стерина.

Quote.ru представляет новый уникальный продукт линейки «Прогнозы»:
«Прогнозы финансовых показателей российских эмитентов».
Скачайте бюллетень и получайте на почту ежемесячные апдейты абсолютно бесплатно.