«ВТБ Капитал»: Рубль продолжил отыгрывать потери

«Пятничная торговая сессия оказалась достаточно позитивной для российского валютного рынка – рубль продолжил отыгрывать потери, понесенные в начале недели, укрепившись по итогам дня на 0,6%, до 59,97 к доллару (но по итогам недели все равно закрылся в минусе на 0,6%). В то же время оборот торгов в паре доллар/рубль на Московской бирже остался невысоким – $2,9 млрд. В первой половине дня курс доллар/рубль торговался в узком диапазоне вблизи отметки 60,3, однако с открытием американского рынка торговая активность и ценовая волатильность повысились. Кроме того, Росстат представил отчет по инфляции за июль, согласно которому за месяц потребительские цены выросли всего на 0,1%, в результате чего годовая инфляция составила 3,9%, оказавшись ниже целевого уровня ЦБ РФ на конец года. Оба значения оказались неожиданностью для рынка, что подстегнуло приток средств зарубежных инвесторов в ОФЗ, который итак был достаточно высоким в последние несколько дней.

Кроме того, некоторую поддержку рублю оказали цены на нефть, выросшие на 0,8% на фоне небольшого сокращения количества буровых установок в США. Позиционирование зарубежных инвесторов также немного изменилось в благоприятную для рубля сторону. В пятницу Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) опубликовала свежие данные по позициям зарубежных инвесторов в рубле. Согласно отчету, количество как коротких, так и длинных позиций за неделю снизилось, однако короткие позиции инвесторы закрывали несколько быстрее (-2,7 тыс. контрактов против -1,2 тыс. соответственно). Таким образом, чистая короткая позиция опустилась с достигнутого недавно рекордного максимума, что также могло способствовать улучшению настроений на российском валютном рынке.

В других валютах развивающихся рынков тон задавали продавцы, в результате чего сводный индекс снизился на 0,2%. Худшую динамику показали бразильский реал и южноафриканский ранд, потерявшие 0,6% и 0,4% соответственно. Усилению давления на валюты развивающихся стран способствовал рост доходностей американских казначейских облигаций. Так, доходность 10-летнего выпуска повысилась примерно на 4 б.п., до 2,26%, в результате чего наклон кривой UST увеличился. Причиной этого стала публикация довольно хороших показателей по рынку труда. Опубликованный в пятницу отчет о занятости в несельскохозяйственных отраслях США показал, что количество рабочих мест в июле выросло на 209 тыс. против ожидавшихся 190 тыс. Безработица составила 4,3%, при этом уровень экономической активности работоспособного населения поднялся с 62,8% до 62,9%. Представленные данные стали очередным подтверждением того, что безработица сохраняется на низком уровне, а темпы экономического роста страны составляют около 2,5%. По нашему мнению, эти данные не окажут существенного влияния на планы Федрезерва по постепенному ужесточению денежно-кредитной политики, в том числе путем сокращения своего баланса, которое может начаться уже в октябре. После этого может состояться третье в этом году повышение ставки по федеральным фондам – на декабрьском заседании Комитета ФРС по операциям на открытом рынке», – отметили аналитики «ВТБ Капитала» Максим Коровин и Евгений Дорофеев.

Quote.ru представляет новый уникальный продукт линейки «Прогнозы»:
«Прогнозы финансовых показателей российских эмитентов».
Скачайте бюллетень и получайте на почту ежемесячные апдейты абсолютно бесплатно.