ING: Спрос на ОФЗ со стороны нерезидентов заметно вырос

«Относительная стабильность рубля и цен на нефть вместе с исключительно положительными данными об инфляции за июль обеспечили рынку ОФЗ уверенный рост по итогам пятницы: доходности потеряли около 2–4 б.п. в коротких выпусках и 5–9 б.п. в средних и длинных бумагах. Основной спрос обеспечивали нерезиденты в свете достижения ЦБ таргета инфляции 4% и, как следствие, резко улучшившихся перспективах снижения ставок ЦБ уже в сентябре. В текущих условиях наиболее вероятно продолжения роста на рынке ОФЗ.

Инфляция в июле составила лишь 0,1% против консенсуса 0,5% и нашего прогноза 0,4%, обеспечив снижение годового показатели с июньских 4,4% до 3,9%. Скачек цен на плодоовощную продукцию в июне был успешно нивелирован, что вкупе с подавленным ростом цен на непродовольственные товары и услуги (без учета июльского повышения тарифов) обеспечило такой результат.

Базовая инфляция упала еще сильнее с 3,5% до 3,3%, полностью совпав с нашим прогнозом. В итоге ЦБ достиг цели быстрее, чем ожидалось, что позволяет ЦБ вернуться к ослаблению монетарной политики и снизить ставки на предстоящем сентябрьском заседании на 25 б.п. или, даже на 50 б.п.

К концу года мы по-прежнему ждем инфляцию на уровне не выше 3,9% и подтверждаем свой прогноз ставки на конец года 8,25%. В течение 2018 года ставка может быть понижена до 7%», – сообщил главный экономист ING Дмитрий Полевой.

Quote.ru представляет новый уникальный продукт линейки «Прогнозы»:
«Прогнозы финансовых показателей российских эмитентов».
Скачайте бюллетень и получайте на почту ежемесячные апдейты абсолютно бесплатно.