«ВТБ Капитал»: Рубль отыгрывает потери

«Вчера рубль показал лучшую динамику среди валют развивающихся стран, укрепившись на 0,4%, до 60,35 к доллару. С утра курс доллар/рубль двигался по направлению к отметке 61,0, но после усиления продаж со стороны экспортеров, которые в первой половине дня выступали основными игроками на рынке, развернулся в обратную сторону. После полудня на смену экспортерам пришли нерезиденты, которые активно покупали российские активы, в частности, ОФЗ. В свете этого рубль во второй половине дня продолжил медленно, но уверенно укрепляться, в какой-то момент достигнув отметки 60,1. Ближе к вечеру он несколько сдал свои позиции, но все равно закрылся в плюсе. Цены на нефть вчера демонстрировали высокую волатильность – баррель Brent по итогам дня подешевел на 0,8%, до $51,96. Валюты других развивающихся стран, за исключением южноафриканского ранда, скорректировавшегося еще на 1,5%, завершили вчерашние торги практически без изменений.

Минфин вчера объявил объем операций на открытом рынке в соответствии с переходным бюджетным правилом на следующий месяц: «совокупный объем средств, направляемых на покупку иностранной валюты на внутреннем валютном рынке в период с 7 августа по 6 сентября 2017 года, составляет 47,6 млрд руб. (против 74 млн руб. в рамках текущего периода). Соответственно, ежедневный объем покупки иностранной валюты составит в эквиваленте 2,07 млрд руб. (около $34 млн долл.)». Рынок отреагировал на объявление довольно спокойно. Что касается перспектив рубля, мы полагаем, что в ближайшие дни дивидендные выплаты будут по-прежнему оказывать давление на рынок, однако на следующей неделе связанный с дивидендами спрос на иностранную валюту, на наш взгляд, должен уменьшиться. Между тем, как мы отмечали ранее на этой неделе, размер чистой короткой позиции нерезидентов в рубле в последнее время увеличился до рекордного уровня, что, на наш взгляд, ограничивает потенциал укрепления российской валюты. Согласно нашей краткосрочной модели, сейчас рубль с фундаментальной точки зрения недооценен примерно на 1,0–1,5%. Однако если приток средств зарубежных инвесторов возрастет, курс рубля может даже превысить свой «справедливый» уровень», – отметили аналитики «ВТБ Капитала» Максим Коровин и Евгений Дорофеев.

Quote.ru представляет новый уникальный продукт линейки «Прогнозы»:
«Прогнозы финансовых показателей российских эмитентов».
Скачайте бюллетень и получайте на почту ежемесячные апдейты абсолютно бесплатно.