ИК «Велес Капитал»: Минфин предложит инвесторам два выпуска ОФЗ

«Федеральные займы во вторник провели достаточно спокойную сессию. Торговый оборот в классических ОФЗ составил немногим более 7 млрд руб. В первой половине дня ценовые изменения были минимальны. Давление продавцов усилилось ближе к концу торгов под влиянием движений на валютном рынке и негативной коррекции в нефтяных котировках.

Основные продажи были сосредоточены на среднем отрезке кривой, где цены снизились в диапазоне 0,2–0,3 п.п. от номинала. Отчасти это было связано с объявлением параметров следующих аукционов Минфина. Доходность бенчмарка 26207 поднялась на 4 б.п., до 7,85%. Длинные выпуски, напротив, закончили день без изменений.

Основные денежные потоки инвесторов во вторник наблюдались в сделках с ОФЗ с купоном, привязанным к ставке RUONIA. Большая часть флоатеров дешевела. Не исключено, что локальные банки сокращали позиции после новостей о скором размещении КОБР.

На первичном рынке вчера без предварительного маркетинга прошел сбор заявок на облигации O1 Груп Финанс на сумму 65 млрд руб. (серии 001Р-04 и 001Р-05). Срок обращения бумаг 15 лет. Скорее всего, размещение носило нерыночных характер, на что также указывает установленная ставка купона – 1%.

В среду Минфин предложит инвесторам два выпуска ОФЗ с фиксированной ставкой суммарным объемом 35 млрд руб. На первом аукционе будут размещаться бумаги серии 26219 (на 20 млрд руб.), после предложение будет дополнено серией 26220 (на 15 млрд руб.).

Также на первичном рынке «Газпром нефть» (Ва1/ВВ/ВВВ-) и группа ПИК (-/В/-) откроют книги заявок на биржевые облигации. Первый эмитент параметры размещения пока не раскрыл. Что касается группы ПИК, то девелопер рассчитывает привлечь 10 млрд руб. на 5 лет. Ориентир ставки первого купона составляет 10,75–10,95%, что транслируется в доходность доходность к погашению 11,10–11,41% годовых. С учетом сложившейся текущей конъюнктуры рынка и длинной дюрации выпуска данные параметры кажутся нам весьма агрессивными. Справедливую доходность мы оцениваем на уровне не менее 11,7%», – сообщила Ольга Николаева, аналитик ИК «Велес Капитал».

Quote.ru представляет новый уникальный продукт линейки «Прогнозы»:
«Прогнозы финансовых показателей российских эмитентов».
Скачайте бюллетень и получайте на почту ежемесячные апдейты абсолютно бесплатно.