Росбанк: ОФЗ отыграли большую часть потерь

Рубль вчера крайне болезненно отреагировал на очередное дипломатическое обострение между Россией и США. Сразу после открытия торгов на Московской бирже российскую валюту продавили до уровня 60,34 (+1,3% к закрытию пятницы), однако, к вечеру рублю удалось откатиться до 59,78 (+0,4%). Динамика рынка ОФЗ менялась аналогичным образом в течение дня, пусть потери по его итогам оказались более умеренными, до +1 б.п. по доходности вдоль кривой.

Нам достаточно трудно интерпретировать, почему моментальная реакция рынка на последние события была столь стремительной. По нашим ощущениям, российское политическое руководство не раз подчеркивало, что агрессивные действия по отношению к стране не будут впредь оставаться без ответа. Тем более, что общий настрой российской стороны продолжает как минимум казаться конструктивным.

С другой стороны, интересно заметить, что российские финансовые рынки входят в август – месяц, исторически богатый на болезненные для России события. В среднем за последние пять лет, по итогам августа доходности 10-летних ОФЗ вырастали на 29 б.п., курс рубля – ослаблялся на 1,69%. Мы признаем, что баланс сил в российских финансовых активах сейчас выглядит все более шатким – однако, не ожидали бы повторения столь масштабного движения в августе, по крайней мере, от сегмента госдолга.

Quote.ru представляет новый уникальный продукт линейки «Прогнозы»:
«Прогнозы финансовых показателей российских эмитентов».
Скачайте бюллетень и получайте на почту ежемесячные апдейты абсолютно бесплатно.