ИГ «Атон»: Суверенные облигации EM подешевели

US Treasuries торговались под давлением – инвесторов снова напугали крупные продажи в 10-летних фьючерсах, доходность UST-10 выросла на 5 б.п. до 2,32%. Суверенные облигации EM подешевели вслед за бенчмарками, доходности 10-летних бондов увеличились на 4–9 б.п., Бразилия демонстрировала отстающую динамику (+9 б.п.). В центре внимания долговых инвесторов вчера было возвращение Греции на публичный рынок долга: страна выпустила первые с 2014 года облигации в евро, 5-летние бумаги на €3 млрд были проданы с купоном 4,375% / доходностью 4,625%, с более чем 2-кратной переподпиской (спрос – €6,5 млрд).

Доходности российских суверенных евробондов подросли (+2–3 б.п.), отразив общий тренд на развивающихся рынках. Корпоративные облигации и облигации банков также закрылись в небольшом минусе.

Промсвязьбанк открыл книгу по субординированныму выпуску AT1 с коллом через 5,5 лет – финальный ориентир доходности составил 8,75% (первоначальный ориентир – в районе 9%), спрос превысил $900 млн (согласно источникам Bloomberg), книга будет закрыта сегодня. Хотя банк уже достаточно давно говорил о планах по размещению облигаций AT1, сделка стала неожиданностью: мы не слышали о каком-либо road-show потенциального выпуска. Доходность выглядит агрессивно по сравнению с бессрочным выпуском МКБ (сходная дюрация – колл через 5,5 лет), который предлагает премию около 110 б.п. (YTC 9,85%).

В ОФЗ в первой половине дня продолжались продажи, наблюдавшиеся в понедельник: доходность выпуска 26207 протестировала отметку 7,92% (+5 б.п.) на дневных максимумах. Однако позднее рынок нашел поддержку, и доходности вернулись к уровням закрытия предыдущего дня, возможно, благодаря ралли в нефти, 26207 – 7,88% (+1 б.п.). Принимая во внимание негативный настрой на локальном рынке госдолга последние несколько дней, Минфин на сегодняшних аукционах сделал выбор в пользу короткого 3-летнего выпуска с фиксированным купоном (26214), доходность на закрытие вторника 8,09%, и 5-летнего флоатера (29012). Предлагаемые объемы – по 15 млрд руб. на каждом аукционе.

Палата представителей конгресса США одобрила законопроект по антироссийским санкциям. Теперь документ должен быть утвержден в сенате и подписан президентом. Текст законопроекта по существу мало отличается от того, который уже рассматривался в сенате ранее – формулировка в отношении суверенного долга остается относительно «мягкой» (глава казначейства должен в течение шести месяцев подготовить доклад о возможных последствиях введения запрета на покупку суверенного долга и деривативов РФ в качестве одной из санкционных мер) и не несет прямой угрозы российским активам.

Quote.ru представляет новый уникальный продукт линейки «Прогнозы»:
«Прогнозы финансовых показателей российских эмитентов».
Скачайте бюллетень и получайте на почту ежемесячные апдейты абсолютно бесплатно.