«Уралсиб»: Суверенные евробонды России выросли в цене

«Курс доллара к евро достиг минимального за более чем два года значения. В пятницу инвесторы продолжили анализировать последствия, к которым может привести расследование избирательной кампании президента Трампа. Это отрицательно сказалось на стоимости доллара – он подешевел по отношению к евро еще на 0,3% и завершил неделю вблизи отметки 1,166. Доходность 10-летних гособлигаций США снова упала – на 2 б.п., до 2,24%.

Что касается предстоящих событий, во вторник начнется заседание ФРС, результаты которого будут обнародованы в среду, а в пятницу выйдет первая оценка ВВП США за второй квартал. Сегодня ожидается статистика о продажах на американском вторичном рынке жилья и предварительные данные о производственном индексе PMI для ключевых экономик мира.

Страны ОПЕК увеличили предложение нефти в июле до рекордного с начала года уровня. В пятницу днем стало известно, что предложение нефти со стороны стран ОПЕК в июле достигло максимума с начала года и на 600 тыс. барр. превзошло средний объем поставок за первое полугодие. Рынок негативно воспринял эту новость, в результате нефтяные котировки устремились вниз и по итогам торгов опустились на 2,8%, до $47,9/барр., растеряв весь недельный прирост.

Сегодня пройдет встреча министров энергетики стран ОПЕК и России, во время которой может быть затронута тема ограничения добычи в Ливии и Нигерии. Ранее сообщалось, что Нигерия готова заморозить добычу на уровне 1,8 млн барр./сутки – это на 100 тыс. барр./сутки больше, чем страна добывает в настоящий момент.

Суверенные евробонды России завершили неделю ростом котировок. Торги суверенными евробондами в пятницу начались c повышения цен. Доходность базового актива в первой половине дня умеренно снижалась, тем самым оказывая поддержку российским бумагам. Повышательный тренд прервался после того, как нефтяные котировки начали падать, часть прироста была потеряна.

Спрос на долларовый долг РФ был ниже, чем на суверенные бумаги других развивающихся стран. Снижение доходностей на кривой происходило неравномерно, хуже выглядели среднесрочные выпуски. В частности, Russia-27 (доходность к погашению 4,1%) прибавил лишь 0,1 п.п., а Russia-26 (доходность к погашению 4,1%) и вовсе подешевел на 0,1 п.п. Доходности российских евробондов на коротком и длинном участках кривой в среднем снизились на 3 б.п.

Лучшую динамику продемонстрировал Russia-43 (доходность к погашению 4,9%), прибавивший 0,5 п.п. от номинала. Также стоит отметить выпуск Russia-23 (доходность к погашению 3,4%), который подорожал на 0,3 п.п., в результате чего его доходность опустилась на 5 б.п. За прошедшую неделю суверенные евробонды России выросли в цене, кривая снизилась на 9–13 б.п., и на текущий момент длинные бумаги предлагают доходность 5,1%. Пятилетний CDS-спред России умеренно сузился – на 3 б.п. до 161 б.п.

Евробонд EDCLLI-20 существенно подорожал на новости о возможной покупке Eurasia Drilling Company. В пятницу в корпоративном сегменте изменения цен были незначительными, впрочем, часть бумаг смогла немного подорожать, как и днем ранее. Исключением стал евробонд компании Eurasia Drilling Company EDCLLI-20 (доходность к погашению 3,6%), который за день прибавил 1,2 п.п. после появления новости о том, что компания может быть куплена американским нефтесервисным концерном Schlumberger. Доходности на кривых «Газпрома» и ЛУКОЙЛа продолжили плавно снижаться (на 1–2 б.п.), при этом длинные выпуски GAZPRU-34 (доходность к погашению 5,5%) и GAZPRU-37 (доходность к погашению 5,6%) выросли в цене на 0,2 п.п. и 0,3 п.п. соответственно.

Спрос на субординированные выпуски Сбербанка сохранился, и в пятницу они подорожали еще на 0,2–0,3 п.п. от номинала, в то время как рост котировок выпусков ВТБ и ВЭБа не превысил 0,1 п.п. Продажи субординированных выпусков банка «Открытие» продолжились, под ударом оказался выпуск NMOSRM-19 (погашение в апреле 2019 года, доходность к погашению 7,9%), который за день потерял 0,8 п.п.

В металлургическом секторе динамика была сдержанной, цены большинства еврооблигаций выросли, но лишь в пределах 0,1 п.п. Волна покупок евробондов VEON несколько ослабла, и в пятницу доходности вдоль всей кривой сократились на 1–3 б.п., а за неделю кривая снизилась примерно на 20 б.п.

Сегодня утром внешний фон был нейтральный: азиатские индексы показывают разнонаправленную динамику, фьючерсы на американские индексы практически не изменились в цене, нефтяные котировки слабо повышаются после резкого падения в пятницу, а доходность UST-10 остается на уровне закрытия пятницы», – отметил аналитик «Уралсиба» Евгений Сергеев.

Quote.ru представляет новый уникальный продукт линейки «Прогнозы»:
«Прогнозы финансовых показателей российских эмитентов».
Скачайте бюллетень и получайте на почту ежемесячные апдейты абсолютно бесплатно.