«ВТБ Капитал»: ОФЗ остаются на прежних уровнях

«Ценовая волатильность на рынке ОФЗ вчера упала до минимума. Большинство бумаг завершило день на уровнях понедельника, хотя некоторые среднесрочные выпуски снизились в доходности на 2 б.п., а ОФЗ-26217 (доходность к погашению 8,02%) – на 5 б.п. Торговая активность остается по-летнему низкой, и даже объявление параметров сегодняшних аукционов не произвело на участников рынка практически никакого впечатления.

Сегодня Минфин планирует предложить инвесторам два выпуска с фиксированным купоном – среднесрочный ОФЗ-26220 на 23,8 млрд руб. и самый длинный из находящихся в обращении выпусков, ОФЗ-26221, на 15 млрд руб. Если Минфину удастся продать весь запланированный объем ОФЗ-26220, лимит на размещение данного инструмента, составляющий 250 млрд руб., будет исчерпан.

Учитывая текущую рыночную ситуацию, объем предложения и в том и в другом случае выглядит довольно значительным, и, на наш взгляд, без премии к вторичному рынку (скажем, порядка 3–4 б.п.) разместить его целиком вряд ли получится. ОФЗ-29006 по итогам сессии подешевел на 0,1 п.п., остальные выпуски с плавающим купоном закрылись без изменений. Индексируемый на инфляцию ОФЗ-52001 также завершил день на прежнем уровне, в результате чего вмененная инфляция повысилась на 1 б.п., до 4,74%.

Локальные суверенные бумаги других развивающихся стран пользовались в целом более высоким спросом. Доходности 10-летних выпусков Турции и Бразилии снизились на 7 б.п. и 5 б.п. соответственно», – отметили аналитики «ВТБ Капитала» Максим Коровин и Евгений Дорофеев.

Quote.ru представляет новый уникальный продукт линейки «Прогнозы»:
«Прогнозы финансовых показателей российских эмитентов».
Скачайте бюллетень и получайте на почту ежемесячные апдейты абсолютно бесплатно.