«Уралсиб»: Долговые рынки ждут заседания ЕЦБ

«Инфляция в еврозоне совпала с ожиданиями. Вчера вышли данные об инфляции в еврозоне: цены в июне выросли на 1,3% год к году – это минимальные темпы роста с декабря 2016 год Базовая инфляция осталась на майском уровне 1,1%. Данные полностью совпали с ожиданиями, поэтому реакция рынка отсутствовала. Доходности на долговых рынках США и ЕС незначительно снизились, ставка по UST-10 упала всего на 2 б.п., до 2,31%. В настоящий момент рынки ждут заседания ЕЦБ в четверг, что и объясняет затишье, которое может сохраняться в первой половине текущей недели.

Цены на нефть снизились на слухах о росте добычи в Ливии. Нефтяной рынок вчера начал торговый день нейтрально, цены закрепились вблизи $49/барр. Хорошие данные о ВВП Китая не поддержали спрос на нефть. Во второй половине дня источники Bloomberg сообщили, что Ливия увеличила в июле добычу до 1,1 млн барр./сутки, что существенно выше данных за июнь, составлявших 840 млн барр./сутки. Новость изменила настроения инвесторов, и цены развернулись вниз. По итогам дня нефтяные котировки снизились на 1,3%, до $48,4/барр. Сегодня вечером будет опубликована оценка изменения запасов нефти в США от Американского института нефти.

Суверенная кривая РФ вчера не изменила положение. В первый день наступившей недели на российском рынке внешнего долга сохранялась низкая активность, во многом объяснявшаяся преимущественно спокойным течением торгов на долговом рынке США, а также относительной стабильностью нефтяных котировок во время торговой сессии в Москве.

Утром отмечалось слабое повышательное движение в длинных бумагах на фоне снижения доходности базового актива, но к вечеру рост сошел на нет. По итогам дня лишь выпуск Russia-27 (доходность к погашению 4,2%) смог подорожать на 0,1 п.п., тогда как длинные выпуски в цене не изменились. Таким образом, суверенная кривая РФ не изменила вчера своего положения, доходность на ее дальнем конце – 5,2% годовых. Пятилетний CDS-спред России вчера также изменился мало, увеличившись лишь на 1 б.п., до 165 б.п.

Доходность евробонда АФК «Система» достигла 12,6% годовых. В корпоративном сегменте торговый день был интереснее. Единого тренда не сложилось, покупки были заметны лишь в нефтегазовом секторе, а давление на евробонд АФК «Система» усилилось. Вчера вышла новость о том, что АФК «Система» допустила технический дефолт по своим обязательствам перед банками в связи с заморозкой активов, что еще больше обвалило котировки ее единственного выпуска AFKSRU-19 (доходность к погашению 12,6%), по итогам дня он подешевел на 5,9 п.п., а его доходность достигла 12,6% годовых. При этом сама компания сообщает, что продолжает полностью обеспечивать свои обязательства и очередные выплаты пройдут в штатном режиме.

Небольшие продажи были заметны и в выпусках дочерней компании «Системы» – МТС, которые потеряли в цене по 0,3 п.п. Евробонды «Газпрома» третий день подряд были лучшими на рынке, кривая опустилась на 3 б.п. на среднем и длинном участках, а выпуск GAZPRU-34 (доходность к погашению 5,5%) подорожал на 0,4 п.п. Примерно такая же динамика была зафиксирована на дальнем участке кривых ЛУКОЙЛа, НОВАТЭКа и «Роснефти».

Котировки еврооблигаций банков первого эшелона практически не изменились, в целом же в финансовом секторе выделялись суборды Промсвязьбанка PROMBK-19 (доходность к погашению 5,5%) и PROMBK-21 (доходность к погашению 6,2%), которые упали в цене на 0,6–0,7 п.п. В металлургическом секторе торги завершились без существенных изменений.

Небольшие покупки прошли на кривой VEON – она сместилась в среднем на 2–3 б.п. вниз, а выпуск VIP-21 (купон 3,95%, доходность к погашению 4%) прибавил 0,2 п.п. от номинала. Сегодня внешний фон был скорее негативный: азиатские индексы находились в минусе, фьючерсы на индексы США утром не изменялись, а нефть продолжает дешеветь», – отмечают аналитики «Уралсиба» Ольга Стерина и Евгений Сергеев.

Quote.ru представляет новый уникальный продукт линейки «Прогнозы»:
«Прогнозы финансовых показателей российских эмитентов».
Скачайте бюллетень и получайте на почту ежемесячные апдейты абсолютно бесплатно.