«ВТБ Капитал»: ОФЗ растут вместе с другими развивающимися рынками

«Комментарии председателя ФРС Джанет Йеллен, указывающие на потенциальное смягчение позиции американского регулятора, стали причиной вчерашнего восстановления на мировых рынках долга. 10-летние гособлигации США закрылись на отметке 2,32% (−4 б.п.), а доходности большинства долгосрочных ликвидных бумаг развивающихся стран опустились на 9–11 б.п.

Рынок ОФЗ, для которого глобальные факторы по-прежнему играют определяющую роль, не стал исключением. В результате к концу сессии дальний конец российской кривой опустился на 8–10 б.п., а среднесрочные выпуски снизились в доходности на 5–6 б.п. Спред на отрезке 5–10 лет сузился на 3 б.п., до –9 б.п.

Главной причиной уменьшения наклона кривой стали результаты вчерашних аукционов. ОФЗ-26222 с фиксированным купоном был размещен в полном объеме (20 млрд руб.), однако для этого Минфину пришлось предложить инвесторам премию в 4 б.п. ко вторичному рынку, что оказало определенное давление на динамику среднесрочного сегмента.

На аукционе по размещению ОФЗ-29012 с плавающим купоном спрос превысил предложение в 2,6 раза, но и в этом случае, чтобы продать весь запланированный объем (10 млрд руб.), Минфин был вынужден предложить участникам дисконт к цене вторичного рынка, составивший 0,1 п.п. По итогам дня бумаги с плавающим купоном подешевели в среднем на 0,1–0,2 п.п. Индексируемый на инфляцию ОФЗ-52001 закрылся без изменений, вмененная инфляция снизилась на 3 б.п., до 4,78%», – отметили аналитики «ВТБ Капитала» Максим Коровин и Евгений Дорофеев.

Quote.ru представляет новый уникальный продукт линейки «Прогнозы»:
«Прогнозы финансовых показателей российских эмитентов».
Скачайте бюллетень и получайте на почту ежемесячные апдейты абсолютно бесплатно.