«Уралсиб»: Внешние рынки показывают разнонаправленную динамику

«Главным событием дня станет выступление Джанет Йеллен. Глава ФРС представит отчет об экономике и монетарной политике конгрессу США. Инвесторы прежде всего будут ждать информацию о возможной дате начала сокращения баланса ФРС. Под вопросом остаются и планы ведомства относительно дальнейшего повышения ставки в нынешнем году. Сегодня же ФРС опубликует Бежевую книгу, в которой представит свои оценки текущего состояния американской экономики. Эти оценки станут основой при принятии решения по ставке на следующем заседании ФРС.

Во время вчерашней торговой сессии доходность 10-летних гособлигаций США снизилась на 1 б.п. на фоне мягкой риторики члена комитета Брейнард, а также благодаря росту спроса на защитные активы из-за разгорающегося нового скандала, связанного с избирательной кампанией президента Трампа.

Рынок ожидает сокращения запасов нефти в США. Сегодня выйдут очередные недельные данные Минэнерго США о запасах нефти в стране. Оценка Американского института нефти показала падение на 8,13 млн барр. Поскольку прогноз участников рынка предполагал сокращение всего на 3 млн барр., эта оценка стала сюрпризом, и после ее выхода вчера вечером цены на нефть резко подскочили.

Уровень добычи в Саудовской Аравии увеличился в июне и незначительно превысил квоту в 10 млн барр./сутки, однако в среднем с начала действия соглашения его условия перевыполняются и новости не должны негативно повлиять на рынок. По итогам дня нефтяные котировки выросли на 2,4%, до $48,1/барр.

На суверенной кривой РФ вчера не было единого тренда. Вчера торговая активность на долговых рынках была низкой ввиду ожидающегося выступления Джанет Йеллен. Цены на нефть в первой половине дня снижались, что оказало давление на российские бумаги. Ближе к вечеру нефтяные котировки начали восстанавливаться, а доходности UST резко пошли вниз после комментариев Трампа-младшего, что позволило суверенным евробондам отыграть часть потерь, однако выпуски Russia-47 (доходность к погашению 5,3%) и Russia-28 (доходность к погашению 4,2%) закрылись все же на 0,3 п.п. в минусе. При этом Russia-43 (доходность к погашению 5,1%) смог подорожать на 0,2 п.п, а цена Russia-42 (доходность к погашению 5,1%) за день не изменилась. Пятилетний CDS-спред России сократился лишь на 2 б.п. до 172 б.п.

В корпоративном сегменте лучше рынка выглядели бумаги Veon. Бумаги VEON второй день подряд пользуются спросом. Так, среднесрочные выпуски компании вчера подорожали на 0,1–0,2 п.п., а евробонд VIP-23 (доходность к погашению 5,1%) немного сократил спред в доходности по отношению к другим выпускам эмитента, и за день прибавил 0,4 п.п. от номинала. Мы ждем выравнивания кривой компании и рекомендуем покупать выпуски, эмитентом которых выступает GTH Finance.

Среднесрочные евробонды «Газпрома» и ЛУКОЙЛа отреагировали на восстановлении нефтяных котировок ростом на 0,1–0,2 п.п. от номинала. Выпуски ВТБ, как и днем ранее, прибавили около 0,1 п.п. от номинала. Доходности евробондов «Норильского никеля» и «Русала» снизились на 2–3 б.п., что сделало их лидерами в металлургическим секторе, в то время как TRUBRU-20 (доходность к погашению 4,8%) и IMHRussia-20 (доходность к погашению 6,8%) потеряли в цене 0,2 п.п. и 0,1 п.п. соответственно. Сегодня внешние рынки показывали разнонаправленную динамику: азиатские индексы были преимущественно в минусе, фьючерсы на американские индексы ведут себя нейтрально, но российские еврооблигации могут найти поддержку в растущей цене на нефть и падении доходностей UST-10», – отмечают аналитики «Уралсиба» Ольга Стерина и Евгений Сергеев.