0
Росбанк: Долговой рынок консолидируется
Вчера в российских финансовых активах ожидаемо царило спокойствие. Рынок ОФЗ провел седьмую сессию подряд в диапазоне 7,65–8,05% по доходности, что, на наш взгляд, обусловлено как отсутствием внешних драйверов, так и традиционным для середины лета снижением торговой активности российского рынка. Рубль продолжает чувствовать себя комфортно на отметках чуть выше 59 руб. за доллар.
Вместе с тем устойчивость обстановки на рынках ожидаемо подтолкнула Минфин к предложению 2 выпусков ОФЗ-ПД суммарным объемом 35 млрд руб. на сегодняшних первичных аукционах. Мы полагаем, что размещение среднесрочной бумаги 26220 (5 лет) пройдет по доходности выше вторичного рынка, однако, размер премии составит не более 6 б.п. по доходности отсечения (8% – максимум за последние 1,5 месяца). На аукционе 9-летних ОФЗ-26219 мы рассчитываем увидеть размещение вблизи уровней вторичного рынка по доходности 7,88%, в расчете на высокую ликвидность этого выпуска ОФЗ, с самым большим объемом в обращении (296 млрд руб.), а также с оглядкой на сохраняющуюся высокую премию в 20 б.п. в доходности над сопоставимой ОФЗ-26207.
Материалы к статье