Банк «Зенит»: Рубль остается аутсайдером среди валют ЕМ

«Российская валюта вчера продолжила дешеветь. Поводом послужил ряд негативных событий, которые в отдельности нельзя назвать определяющими. Продолжившееся снижение цен на нефть вызвало отток капитала с развивающихся рынков, что дополнилось усилением санкций против РФ со стороны США. Курс доллара на закрытие биржи составил 59,63 руб. (+1,19 руб.), курс евро – 66,34 руб. (+1,16 руб.). На международном валютном рынке доллар немного укрепился к евро без особых причин. По итогам дня основная валютная пара снизилась на 15 б.п., до 1,1135.

Нефтяной рынок ищет поводы для продолжения «медвежьего» тренда и успешно их находит. Рост добычи в Ливии, увеличение запасов бензина в США в разгар автомобильного сезона и переполненные танкеры с легкостью разрушают эффективность соглашения ОПЕК+.

Валюты развивающихся экономик, прежде всего высокодоходные, на этом фоне страдают от очередного оттока горячего капитала. Рубль здесь находится в самом центре этой тенденции. Судя по стабильности внутреннего денежного и долгового рынков, значительную часть снижения обеспечивают не столько нерезиденты, сколько локальные игроки. Опасаясь расжатия пружины сarry trade под натиском потока негативных новостей, они активно избавляются от рублей.

Очевидно, что в ближайшие недели нефтяной рынок лишен шансов на заметный восстановительный рост. А это значит, что и у российской валюты поводов для возвращения к прежним максимумам немного. Даже приближение пика по налоговым платежам пока не оказывает сдерживающего эффекта для рубля.

Важным в этой ситуации будет следить за поведением рублевых активов, особенно долгового рынка, которые будут отражать поведение нерезидентов на российском рынке. Если ОФЗ начнут дешеветь без особых причин, рубль может показать куда более заметное ослабление», – сообщил начальник аналитического управления банка «Зенит» Владимир Евстифеев.