«Уралсиб»: Темпы роста экономики РФ будут умеренными

«Согласно опубликованным вчера данным Росстата, в мае ситуация в российской экономике значительно улучшилась. При этом оборот розничной торговли вырос на 0,7% (здесь и далее – год к году). Несмотря на то, что этот результат стал первым осязаемым увеличением торгового оборота с конца 2014 года, он оказался хуже рыночных оценок. В частности, консенсус-прогноз Интерфакса предполагал рост на 1%.

Как мы уже писали, в мае темпы роста промышленного производства подскочили до 5,6% с 2,3% месяцем ранее благодаря резкому улучшению в обрабатывающем секторе. Рост грузооборота транспорта составил 9,5%, что соответствует достигнутому месяцем ранее уровню. При этом основной вклад в увеличение объема перевозок продолжают вносить железнодорожный и трубопроводный транспорт. Сельскохозяйственное производство в мае замедлило рост до 0,3% с 0,8% в апреле. Строительная отрасль вышла в плюс впервые с ноября прошлого года, при этом объемы строительства увеличились на весьма приличные 3,8%. Объемы платных услуг населению в мае остались на уровне годичной давности после снижения на 0,8% в апреле. Реальные доходы населения сократились всего лишь на 0,4% по сравнению с падением на 7,5% месяцем ранее. При этом рост реальных зарплат составил 3,7%, не изменившись относительно апреля. Безработица в мае понизилась до 5,2% экономически активного населения с 5,3% в предыдущем месяце.

Представленные Росстатом данные говорят о том, что тенденция восстановления российской экономики в мае получила дальнейшее развитие. По нашим оценкам, рост ВВП составил 3,3% по сравнению с 1,8% в апреле. Существенный вклад в ускорение роста ВВП в мае внесли обрабатывающая промышленность, строительство и торговля. При этом темпы роста грузооборота транспорта и добычи полезных ископаемых оставались достаточно высокими, что также оказало поддержку экономике страны. Как мы уже писали, увеличению объемов промышленного производства в мае, по нашему мнению, способствовали календарный фактор, холодная погода и отчасти смягчение денежно-кредитной политики. Несмотря на то, что во втором полугодии текущего года экономика продолжит получать поддержку за счет дальнейшего смягчения политики ЦБ и ожидаемого умеренного ослабления рубля, мы полагаем, что в ближайшие месяцы темпы экономического роста составят 1–1,5%. Таким образом, мы видим значительные риски понижения нашего текущего прогноза по росту ВВП на 2017 год, равного 1,9%», – отметил аналитик «Уралсиба» Алексей Девятов.