Росбанк: Сегодня завершится размещение еврооблигаций РФ

В понедельник продажи в долгосрочных ОФЗ, обозначившиеся в пятницу, продолжились (+5–7 б.п. по доходности) – в то время как на коротком участке кривой наблюдались осторожные покупки. Как следствие, почти вся кривая ОФЗ обосновалась выше доходности 8% годовых.

Сегодня должно завершиться начатое вчера размещение двух выпусков суверенных еврооблигаций РФ. Инвесторам предложены бумаги сроком 10 и 30 лет, первоначальный широкий ориентир доходности заявлен как 4,0–4,5% (182–232 б.п. над UST) и 5,0–5,5% (222–272 б.п. над UST) годовых, соответственно. Клиринг облигаций будет проходить через НРД и Euroclear.

Российские суверенные облигации – достаточно редкий инструмент для инвесторов в качественный долларовый долг на развивающихся рынках. Как следствие, интерес к новым бумагам должен присутствовать, даже несмотря на усилившийся в последнее время санкционный шум. Тем более, после сообщений, что палата представителей США отложила вопрос о принятии нового закона, нацеленного на ужесточение санкций против РФ. По данным СМИ со ссылкой на организаторов размещения, к текущему моменту спрос на бумаги уже превысил $3 млрд.

Ближайшими точками на суверенной кривой являются Russia 4,75 05/26 (доходность 4,06%, спред 193 б.п. над UST) и Russia 5,875 09/43 (4,81% и 214 б.п.). Как следствие, эмитент с высокой долей вероятности будет таргетировать для себя нижний участок заявленного ориентира доходности.