«Открытие Брокер»: Индекс ММВБ может продолжить расти

«По итогам торгов 19 июня индекс ММВБ укрепился на 1,47%, до 1849,78 пункта, РТС поднялся на 0,4%, до 998,34 пункта. Основным двигателем роста на российском рынке стала техническая коррекция, которая развернулась после массовых распродаж прошлой недели. Рост в бумагах нефтегазовых госкорпораций сдерживался очередными предложениями МЭР по увеличению дивидендных выплат. К тому же ведомство намерено предложить проводить аудит инвестиционных программ госкомпаний. Если же говорить о банках, то дивидендные выплаты будут основываться на достаточности капитала. Банкам не позволят наращивать резервы сверх необходимого в ущерб дивидендам. Дополнительным топливом для роста индекса ММВБ стал рубль, который существенно ослаб на торгах в понедельник.

После снижения ставки ЦБ РФ в апреле на 50 б.п. рынок ОФЗ начал испытывать проблемы со спросом. На прошлой неделе была повышена ставка ФРС, а ставка ЦБ РФ снижена на 25 б.п. Таким образом, разрыв в ставках всего за каких-то полтора месяца сократился на процентный пункт. Для рынка ОФЗ это также означает падение доходности, но и потерю спроса нерезидентов. Кстати, их доля на 1 мая выросла до 30,4% или 1,825 трлн руб. при объеме рынка 6,010 трлн руб. Однако уже майская статистика может показать сокращение этой доли, а июньская – подтвердить усиление тенденции. Доходности ОФЗ ниже 8% уже не так привлекают спекулянтов. Впрочем, необходимо дождаться очередных размещений ОФЗ и тогда данная ситуация получит наглядное подтверждение. Кроме того, нефть продолжает стремиться ниже $47 за баррель, что не добавляет отечественной валюте оптимизма. В итоге доллар укрепился более чем на 1,1%, до 58,43 в вечерние часы. С высокой вероятностью данный процесс продолжится, и пара доллар/рубль проверит на прочность отметку 59.

Статистики на Западе вчера не было, но на рынке ожидали выступления президента ФРБ Нью-Йорка Уильяма Дадли. Выступая в рамках круглого стола в городе Платтсбург, он подтвердил стремление ФРС к нормализации денежной политики. По его словам, американская экономика «pretty good» или весьма сильна. Он в очередной раз повторил главную идею текущего цикла ужесточения: «ФРС повышает и должна повышать ставки для того, чтобы не оказаться в ловушке, когда придется повышать ставки слишком быстро, что может привести к рецессии». На этом фоне доходность 10-летних казначейских обязательств подскочила почти до 2,19%, что стимулировало покупки в банковском секторе: Bank of America (+2,05%), Citigroup (+0,92%), J.P. Morgan (+2,19%). Резко подскочили бумаги Apple (+2,86%) на разговорах о новой линейке профессиональных iPad. Впрочем, прочие бумаги IT-сектора также демонстрировали повышательную динамику: Microsoft (+1,24%), AMD (+4,28%), Facebook (+1,48%). В защитных акциях, вроде AT&T (-0,13%) и Verizon (-0,13%), преобладали продажи. Энергетический сектор подвергся распродажам на продолжающемся сползании вниз котировок нефти. По итогам дня DJIA – 21528,99 пункта (+0,68%), S&P 500 – 2453,46 пункта (+0,83%).

Настроения в Азии были позитивными на фоне оптимизма в американском IT-секторе. Интригой дня продолжает быть идея включения китайских акций в глобальный индекс MSCI. Впрочем, сами китайские инвесторы проявляли осторожность. На японском рынке вновь играет фактор иены, которая ослабла до 111,7 за доллар, что спровоцировало рост Nikkei 225 почти до двухлетнего максимума. К 8:40 мск Shanghai Composite – 3143,83 (-0,02%), Nikkei 225 – 20263,40 (+0,97%).

На рынке нефти сохраняются сомнения по поводу эффективности соглашения об ограничении добычи ОПЕК+. По мнению аналитиков Morgan Stanley, в первом квартале запасы нефти в странах ОЭСР, Китая и некоторых других странах увеличивались на 1 млн барр. в сутки. В середине недели спекулянты переключают свое внимание на американские запасы. Согласно опросу S&P Global Platts, на рынке ожидают снижения запасов нефти на 2 млн барр. и запасов бензина на 0,75 млн барр. Соответственно, если статистика API и Минэнерго не подтвердят сокращение, то на рынке может произойти очередная распродажа контрактов. К 9:00 мск Brent – $46,94 (+0,06%), WTI – $44,44 (+0,02%), золото – $1247 (+0,02%), медь – $5707,79 (-0,02%), никель – $9075 (+0,72%), палладий – $857,9 (+0,27%).

Следующие макроэкономические события запланированы на вторник: в 11:00 мск – счет текущих операций еврозоны, в 14:45 мск – речь президента ФРБ Бостона Эрик Розенгрен, в 15:00 мск – речь вице-председателя ФРС С. Фишера, в 15:30 мск – счет текущих операций США, в 16:00 мск – розничные продажи и безработица в РФ, в 22:00 мск – речь президента ФРБ Далласа Р. Каплана. Внешний фон перед открытием торгов в России достаточно позитивный. Нефть воздерживается от падения, а в Азии преобладают покупатели. Вполне вероятно, что движение индекса ММВБ продолжится в сторону 1870 пунктов. Рубль также может немного отыграть потери, но настороженность сохраниться вплоть до аукционов ОФЗ в среду», – считает аналитик «Открытие Брокер» Андрей Кочетков.