Forex Club: Во второй половине года Brent вернется к $55 за баррель

«Цены на нефть основных эталонных сортов находятся на минимальных уровнях с 5 мая уже третью торговую сессию подряд. По данным Libertex, контракты Brent со сроком экспирации в августе на бирже ICE в Лондоне 19 июня в 10.30 мск торговались на уровне $47,23 за баррель, снизившись с открытия недели на 0,04%. Американский эталон WTI находился в районе $44,80, теряя 0,1%. Нефтедобывающие компании в США по итогам прошлой недели ввели в работу 6 буровых установок. Это уже двадцать вторая неделя подряд увеличения их числа, что является самым длительным периодом за тридцать лет. Добыча в США с начала года выросла на 400 тыс. баррелей в сутки, до 9,1 млн. В еженедельном отчете 14 июня Агентство энергетической информации США зафиксировало рост запасов бензина на 2,1 млн баррелей в сутки, до 242,34 млн. Короткие позиции по бензину у хедж фондов за прошлую неделю выросли на 32%.

В целом вокруг рынка нефти сейчас слишком много негатива. Соответственно, и цены находятся на годовых минимумах. Однако если разобраться, то все причины падения цен выглядят несколько сомнительными. Да, число буровых в США растет. За последний календарный год оно удвоилось, но это просто эффект низкой базы. Их число все еще более чем на 60% ниже пика 2014 года. При цене нефти ниже $50 этот тренд может быстро развернуться. Мы уже проходили это совсем недавно. Есть разговоры, что сланцевые компании в США активно хеджировались при цене около $55 за баррель и теперь могут держать более низкие цены. Однако объем захеджированных позиций на 2017-2018 год заставляет всего 15% от фактически добываемой нефти. Это слишком мало. Да, несколько смущает динамика запасов. Однако это волатильный показатель. Опираться на него пока не стоит. К тому же запасы растут только в США. Например, в странах ОЭСР они с начала года сократились на 65 млн баррелей. То есть в целом план ОПЕК+ пока медленно, но работает.

Учитывая все это, цены на текущих уровнях выглядят перепроданными. Поэтому неудивительно, что они третий день находятся на этих уровнях и не спешат падать далее. Вполне возможно, они припадут еще, но это уже будут возможности для поиска как инвестиционных, так и спекулятивных позиций на повышение. Полагаю, что во второй половине года Brent вернется к $55 за баррель», – отмечает аналитик Forex Club Валерий Полховский.