ИК «Велес Капитал»: Возобновление покупок ОФЗ выглядит маловероятным

«Локальный долговой рынок завершил последнюю торговую сессию на прошлой неделе с отрицательными результатами. Цены федеральных займов в течение дня колебались в рамках широкого диапазона. Распродажи усилились после объявления решения ЦБ РФ по ключевой ставке, который на этот раз решил занять осторожную позицию, снизив ключевую ставку только на 25 б.п. (до 9%).

Наибольшее давление продавцов наблюдалось в вечерние часы с приходом на рынок иностранных игроков. В результате на среднем и дальнем сегментах суверенной кривой цены потеряли до 0,8 пп от номинала. Таким образом за два дня кривая сдвинулась вниз на 20–25 б.п. Доходность выпуска 26207 в пятницу поднялась до 7,82%, +12 б.п. Активность инвесторов в очередной раз оказалась высокой – суммарный торговый оборот превысил 30 млрд руб. На сделки с «классическими» ОФЗ пришлось более половины от этой суммы.

Сегодня ВЭБ (Ва1/ВВ+/ВВВ-) будет проводить сбор заявок на биржевые облигации серии ПБО-001Р-09 на 30 млрд руб. Ориентир ставки первого купона составляет 8,70–8,90%, что соответствует доходности к погашению через 4 года на уровне доходность к погашению 8,89–9,10% годовых. Также Росбанк (Ва2/-/ВВВ-) проведет обмен облигаций серии А8 и БО-14 на новые выпуски на сумму до 20 млрд руб.

Для локальных суверенных облигаций комбинация факторов пока складывается таким образом, что возобновление покупок выглядит маловероятным (ослабление рубля, дешевеющие нефтяные цены, опасения относительно возможного ужесточения санкций). Сегодня утром доходности федеральных займов продолжают корректироваться вверх», – сообщила Ольга Николаева, аналитик ИК «Велес Капитал».