Нордеа Банк: Рубль остается под давлением

«ФРС сохраняет хладнокровность. Несмотря на то что американские макроданные в последнее время все больше вызывают на рынках дискуссии на тему того, что экономика США теряет позитивный импульс, программа стимулов далека от запуска, а регулятор на этом фоне может снизить скорость нормализации ДКП, ФРС накануне приняла решение повысить базовую процентную ставку на 25 б. п. и сохранила прогноз еще одного повышения в текущем году.

Кроме того, данные DOT PLOT указали на сохранение трех повышений и в 2018 году, также не снимается с повестки вопрос начала сокращения баланса ФРС в текущем году, повышен прогноз роста экономики в 2017 году до 2,2% (в марте 2,1%). В то же время прогноз динамики инфляции на текущий год снижен – до 1,6% (ранее 1,9%). Таким образом американский регулятор дает понять, что ослабление по инфляции пока не стоит воспринимать как явный негатив, а ситуация на рынке труда выправит это отклонение. Иными словами, комитет остается приверженцем кривой Филлипса. Доллар на этом фоне получил заметную порцию уверенности и восстанавливает позиции, пара евро/доллар торгуется к текущему моменту в районе 1,116. Коррекция может получить развитие до уровней 1,105.

Рубль остается под давлением, хотя и стоит отметить, что такие факторы как приостановившая падение нефть, начало налогового периода и предстоящее заседание Банка России, удерживают российскую валюту от более заметных движений. Фокус смешается завтрашнее заседание регулятора. При условии того, что будет принято решение о снижении ставки на 0,5%, уровни 57–59 в паре с долларом закрепятся. При этом более «мягкий» шаг в 0,25% способен на время поддержать рубль и даже вернуть его ниже 57. И тем не менее геополитические вызовы и слабость нефти продолжат вызывать наибольшее опасение на рынке, возвращая рубль в вышеупомянутый диапазон. Пара доллар/рубль краткосрочно останется в коридоре 57,2–58,0», – отметил главный аналитик Нордеа Банка Денис Давыдов.