«Открытие Брокер»: На рынке акций не исключен отскок

«По итогам торгов 7 июня индекс ММВБ снизился на 0,09%, до 1868,42 пункта, РТС сбавил 0,66%, до 1034,31 пункта. В целом торговый день складывался вполне неплохо для российского рынка. Серия довольно сильных отчетов и позитивный внешний фон обеспечили местных «быков» топливом для роста. Однако к закрытию все поменялось из-за нефти, запасы которой неожиданно выросли в США, что привело к падению котировок.

Если рублевый индекс акций существенно не изменился, то вот российский рубль заметно ослаб к вечеру среды. Впрочем, дневные события можно было бы трактовать позитивно. Минфин провел два аукциона ОФЗ-ПД выпуска с погашением 16 октября 2024 года 26222 в объеме 20 млрд руб. и ОФЗ-ПД 26221 с погашением 23 марта 2033 года в объеме 15 млрд руб. Спрос составил 47,23 млрд руб. и 34,939 млрд руб. Минфин разместил весь предложенный объем по средневзвешенным ставкам 7,85% и 8% соответственно. Аукционы можно признать вполне успешными, но это ожидалось, так как глава ЦБ РФ Э. Набиуллина фактически объявила о том, что на следующем заседании регулятор снизит ставку на 25 или 50 б.п. Однако к вечеру весь позитив рубля испарился на фоне укрепления американской валюты на глобальном рынке и неожиданного роста американских запасов нефти и нефтепродуктов.

Российская макроэкономическая статистика начинает ставить неприятные вопросы. Минфин все еще утверждает в лице министра М. Орешкина на правительственном часе в Госдуме, что инфляция замедлилась до 4%, а к концу года вовсе достигнет 3,6-3,8%. Однако свежие данные Росстата говорят о том, что в мае инфляция осталась на уровне 4,1%. Недельные данные вовсе говорят о некоторых тревожных тенденциях. На неделе до 5 июня инфляция составила 0,1%, а вот с начала года 1,8%. Если подобные темпы будут сохраняться, то к концу 2017 года можно ждать даже ускорения роста цен. Данный сценарий вполне вероятен, так как позитив инфляционной динамики 2016-2017 годов во многом формировался сильным урожаем. В текущем сезоне Минсельхоз уже снизил прогноз сбора зерновых.

Торги в США завершились ростом индексов. Небольшая просадка сектора энергетики была компенсирована существенным ростом в IT бумагах: Chevron Corp. (-0,38%), ConocoPhillips (-2,07%), Transocean (-5,6%), Advanced Micro Devices (+2,91%), Apple (+0,6%). Рост доходности казначейских обязательств стимулировал повышение бумаг банковского сектора: Bank of America (+1,66%), Citigroup (+1,43%). Новости из политики продолжают поступать. Бывший директор ФБР Джеймс Коми весьма расплывчато выразился в своем письменном заявлении о требованиях Д. Трампа по поводу расследования российского следа в деле советника Майкла Флинна. Фактически Дж. Коми указывает лишь на то, что новый президент требовал от него лояльности. Так или иначе, «медведи» рассчитывали на большее. Доходность 10-летних казначейских обязательств подросла до 2,17% -2,18%. Индекс «страха» снизился на 0,57%, до 10,39. По итогам торгов DJIA прибавил 0,18%, до 21173,69 пункта, S&P 500 вырос на 0,16%, до 2433,14 пункта.

Азиатские инвесторы проявляли осторожность перед событиями четверга. Перед выборами в парламент Англии опросы все же показывают лидерство консерваторов, что снижает вероятность сценария с формированием коалиционного правительства. Слухи по поводу грядущего заседания ЕЦБ остаются противоречивыми. Одни утверждают о том, что будет снижен прогноз по инфляции, а другие утверждают изменения в риторике, которые можно трактовать в качестве ужесточения позиции по стимулам на фоне сильных экономических данных. Доходность по 10-летним американским казначейским обязательствам составляла около 2,178%. Очередной пересмотр ВВП Японии оказался неожиданно негативным. В квартальном выражении ВВП поднялся в первом квартале лишь на 0,3% при ожиданиях 0,6%, а в годовом выражении рост составил 1,0% при ожиданиях 2,4% роста. К 8:45 мск Shanghai Composite – 3140,42 (+0,00%), Nikkei 225 – 19922,17 (-0,31%).

Нефть незначительно дорожала в четверг, после очередного обвала днем ранее. Обвал этот произошел на фоне сюрприза от Минэнерго США. По данным ведомства, на неделе, завершившейся 2 июня, коммерческие запасы нефти в США увеличились на 3,3 млн барр., до 513,2 млн барр. По версии S&P Global Platts, ожидалось снижение на 3,5 млн барр. Запасы бензина выросли на 3,3 млн барр., а дистиллятов — на 4,4 млн барр. Общие топливные запасы выросли на 15,5 млн барр. Импорт сырой нефти на отчетной неделе вырос на 356 тыс. барр., до 8,3 млн барр. ежедневных поставок. Как по позициям запасов, так и по позициям потребления, статистика была на стороне «медведей». От еще более сильного обвала рынок спасли данные по производству. За отчетную неделю добыча нефти в США сократилась на 24 тыс. барр., до 9,318 млн барр. в сутки. На азиатской сессии сырьевой рынок реагировал уже на китайские отчеты. В мае импорт железной руды в КНР вырос на 11%, до 92,52 млн тонны по сравнению с апрелем, когда он составил 82,23 млн тонны, а экспорт стали увеличился на 7,6%, до 6,98 млн тонны. Импорт угля сократился за май на 10,5%, до 22,19 млн тонны. С другой стороны, это почти на 16,6% больше, чем в мае прошлого года. За первые пять месяцев года импорт угля в КНР увеличился на 30%, до 111,7 млн тонны. Майский провал частично связан с распоряжением властей сократить импортные закупки угля низкого качества. Китайский импорт нефти в мае достиг 37,2 млн тонны или 8,76 млн барр. в сутки, что немногим меньше исторического максимума. Рост по сравнению с апрелем составил почти 8%, а в годовом выражении — около 15%. За первые пять месяцев года импорт сырой нефти увеличился более чем на 13%, до 176,3 млн тонны, или 8,52 млн барр. в сутки. К 9:05 мск Brent – $48,5 (+0,92%), WTI – $46,09 (+0,81%), золото – $1290,4 (-0,22%), медь – $5637,24 (+0,22%), никель – $8830 (+0,23%), палладий – $831 (+0,34%).

Следующие макроэкономические события ожидаются в четверг: в 12:00 мск – уточненный ВВП еврозоны, в 14:45 мск – решение ЕЦБ по ставке, в 15:30 мск – пресс-конференция президента ЕЦБ Марио Драги, а также первичные обращения за пособием по безработице в США. В начале дня российский рынок будет под влиянием разнонаправленных факторов. С одной стороны, китайская статистика по импорту говорит о росте закупок сырья, но для угольщиков данные не столь позитивны. С другой стороны, импорт нефти в КНР устойчиво высокий, но из-за роста запасов в США котировки остаются на низких значениях. Кроме того, впереди заседание ЕЦБ, выборы в парламент Англии и возможные неожиданности в речи бывшего директора ФБР Дж. Коми перед сенатом. С другой стороны, если все события «большого четверга» не станут негативными, то есть основания рассчитывать на весьма сильный отскок по российским бумагам», – полагает аналитик «Открытие Брокер» Андрей Кочетков.