Saxo Bank: Во второй половине года цена на нефть восстановится

«Производители из ОПЕК и других стран собрались на последнем заседании в Вене с целью сохранить стабильность на рынке. Они исходили из предположения о том, что сезонный подъем спроса во второй половине года ускорит процесс сокращения мирового предложения. Спад, начавшийся после объявления о продлении срока действия программы сокращения производства, показал, что нетерпение на рынке растет. Риск невыполнения условий сделки в предстоящие месяцы остается высоким, а отсутствие стратегии выхода по окончании первого квартала 2018 года также представляется проблемой. Это заставило участников рынка забеспокоиться о том, что подъем производства начнется в тот период, когда американские производители будут продолжать еженедельно увеличивать объем добычи.

Цены на нефть пока не реагируют на положительные новости, и на прошедшей неделе сохранялся спад под воздействием новостей об увеличившемся предложении. Анализ производства за май, проведенный агентствами Reuters и Bloomberg, показал, что суточный прирост составлял от 250 до 315 тыс. баррелей. Увеличение происходило за счет Ливии и, в особенности, Нигерии, которые не участвуют в программе сокращения добычи нефти. Эти две страны в полной мере компенсируют эффект от выполнения условий сделки ее участниками. Падение усилилось после выхода еженедельного отчета о состоянии рынка нефти от Службы энергетической информации США, причем несмотря на более существенное, чем ожидалось, сокращение запасов нефти и бензина. Вместо этого рынок сосредоточил внимание на непрекращающемся росте добычи, что вкупе с увеличением экспорта из США до рекордного значения 1,3 млн баррелей в сутки еще больше усилило беспокойство по поводу того, что мировые запасы не снижаются достаточно быстро.

Как будто этого было мало, президент США Дональд Трамп объявил о выходе из парижского климатического соглашения, и это создало угрозу еще более быстрого роста добычи ископаемых видов топлива в США. Такой риск недавно подчеркнул глава российской компании «Роснефть», заявив, что в следующем году за счет США мировое производство может увеличиться на 1,5 млн баррелей в сутки, что нейтрализует эффект от сделки ОПЕК и сторонних производителей.

На нефтяном рынке сохраняется перспектива продолжительного падения цен, и только замедление добычи в США в ответ на сниженную ценовую динамику и (или) резкий подъем спроса не позволят продавцам удержаться на лидирующих позициях. Техническая картина также ухудшилась, и некоторые отмечают уровень $42 за баррель в качестве потенциальной цели на графике нефти WTI. Если не появятся данные, свидетельствующие об увеличении спроса и снижении предложения, нефтяной рынок рискует опуститься еще ниже. Мы придерживаемся мнения о том, что статистика все же придет на помощь, и во второй половине года цена восстановится. Однако вряд ли она поднимется выше $55 за баррель, и впоследствии перспектива увеличения поставок из стран ОПЕК и США в 2018 году снова подпортит настроения.

Нефть сорта WTI в настоящий момент торгуется в широком диапазоне между $53,5 и $43,75 за баррель. Порыв ниже $47 сигнализирует о продолжении падения — сначала к отметке $43,75 и далее к ноябрьскому минимуму на уровне $42 за баррель», – отмечает глава отдела стратегий Saxo Bank на товарно-сырьевом рынке Оле Слот Хансен.