Росбанк: Ожидаем усиления активности торгов на российском долговом рынке

На прошлой неделе ОФЗ оправились от недавней коррекции, однако так и не достигли годовых минимумов доходности. Восстановление аппетитов к локальному долгу последовало после ослабления опасений очередного ужесточения санкций США против РФ, а также благодаря устойчивости рубля против существенных колебаний нефтяных цен. За неделю доходности ОФЗ снизились на 10–12 б.п. на фронтальном и 5–7 б.п. на дальнем концах кривой, что позволяет ей начать новую неделю с отметок: 5 лет – 7,93%, 10 лет – 7,57%, 15 лет – 7,95%.

На предстоящей неделе мы ожидаем усиления активности торгов на российском долговом рынке. Мы предполагаем, что большинство инвесторов начнут формировать длинные позиции в преддверии заседания ЦБ 16 июня, на котором большая часть инвесторов ждет продолжения смягчения процентной политики ЦБ и снижения ставки на 25 б.п. В то же время, растет количество мнений относительно интенсивного снижения ключевой ставки (Росбанк: -50 б.п.), что может дополнительно способствовать росту ОФЗ.