Росбанк: Драйвером для динамики рубля останется сырьевой рынок

В конце прошлой недели, и сегодня, драйвером для динамики рубля останется сырьевой рынок. При этом полярность настроений может вновь увеличить волатильность котировок нефти. С одной стороны, мы видим сохраняющееся давление из-за американского фактора предложения из-за либерализации Д. Трампом некоторых ограничений по развитию отрасли. С другой – эскалация конфликта на Ближнем Востоке между Саудовской Аравией, Египтом, Бахрейном, ОАЭ и Катаром в моменте могут переломить тренд на опасениях физических поставок нефти из региона.

Низкая чувствительность рубля к негативным новостям не помешает ему реагировать на позитивную динамику сырьевых котировок. Интерес к покупкам также может быть усилен монетарными факторами в преддверии заседания ЦБ. Перспектива интенсивного смягчения процентной политики (-50 б.п.) остается весомым поводом для спекулятивных позиций против доллара США в пределах уровня 56,00. Тем не менее мы полагаем, во второй половине июня тренд развернется не в пользу национальной валюты, и курс начнет сближение с нашим прогнозом (в ближайшие 3 месяца мы ожидаем возврат доллар/рубль выше отметки 60,00).