Росбанк: Надежды на смягчение политики ЦБ РФ стимулируют покупки госдолга

В четверг на рынке ОФЗ наблюдалось движение, противоположное коррекционным настроениям начала недели: доходности инструментов потеряли 7–10 б.п. С одной стороны, большинство инвесторов продолжают рассчитывать на продолжение смягчения процентной политики ЦБ через 2 недели (даже несмотря на осторожные комментарии Э. Набиуллиной на эту тему на ПМЭФ вчера), что выступает стимулом для покупок российского госдолга. С другой стороны, внешний фон остается крайне неоднозначным (геополитика, цены на нефть).

Первичный рынок корпоративных облигаций продолжает предоставлять прекрасные возможности для эмитентов. Так, вчера «Норильский никель» провел успешное размещение 5-летнего выпуска долларовых бумаг объемом $500 млн. Выпуск был размещен по доходности 3,85% годовых, что находится на уровне вторичной кривой самого эмитента и дает 85 б.п. над суверенной кривой евробондов РФ. Следующие компании в очереди эмитентов из РФ, стремящихся привлечь внешний долг до заседания ФРС 14 июня, на котором должно произойти очередное повышение ставки Fed Funds на 25 б.п., – VEON («ВымпелКом») и Тинькофф Банк.