ИК «Велес Капитал»: В суверенном секторе сохранится боковой тренд

В понедельник давление продавцов на локальном рынке облигаций ослабло. Длинные и среднесрочные ОФЗ смогли частично отыграть потери прошлой недели, правда на весьма низких оборотах. Активность торгов была крайне слабой из-за отсутствия подавляющего числа зарубежных участников (в США и Великобритании был выходной день). Совокупный оборот за день составил всего чуть более 6 млрд руб., из которых на классические федеральные займы пришлось порядка трети. Среди флоутеров наибольшим интересом пользовалась серия 29009 (YTM 9,86%). В выпусках с постоянным купоном, как и в предыдущую торговую сессию, наибольшая активность формировались в краткосрочном сегменте. Доходность серии 26207 по итогам дня снизилась на 2 б.п., до 7,6% годовых.

Сегодня активность участников рынка ожидаемо восстановится. На наш взгляд, локальный суверенный сектор пока будет двигаться в рамках бокового тренда. В целом баланс сил (стабильность цен на энергоносители, укрепление рубля, очередная недавняя порция статистики по инфляции в России) все еще складывается в пользу покупателей гособлигаций. Однако дальнейший ценовой рост во многом будет зависеть от сохранения интереса иностранных игроков. Позже днем Минфин объявит параметры завтрашнего еженедельного аукциона ОФЗ. Степень его успеха (предыдущие пару раз ведомство не смогло реализовать свой план в полном объеме) будет весьма неплохим индикатором, указывающим на настроения нерезидентов.