«ВТБ Капитал»: Мы снизили оценку по акциям банка «Санкт-Петербург»

Банк «Санкт-Петербург» опубликовал результаты за первый квартал 2017 года. Чистая прибыль банка составила 1,5 млрд руб., что на 12% выше консенсус-прогноза. Чистый процентный доход снизился на 23% кв/кв из-за падения чистой процентной маржи до 3,3%. Банк объясняет снижение чистой процентной маржи ростом процентных расходов, связанных с фондированием торговых операций. Комиссионный доход банка вырос на 4% г/г.

Мы считаем результаты слегка негативными. После их публикации и телефонной конференции с менеджментом мы понизили прогноз по чистой прибыли банка на 2017–2019 годы на 4–13%. Мы понижаем рекомендацию по акциям банка «Санкт-Петербург» с «покупать» до «держать», а целевую цену – на 7%, до 70 руб.