Dukascopy Bank SA: Темпы роста ВВП РФ по итогам 2017г. не превысят 1,4%

«Как сказал глава Минэкономразвития Максим Орешкин, динамика первого квартала текущего года дает основания для роста экономики РФ на 2% в 2017 году, во втором полугодии показатель превысит 2% в годовом выражении, дефицит бюджета по итогам года может быть меньше 2% ВВП при условии продления соглашения ОПЕК. «Первый квартал дает основания ожидать роста на 2% по итогам 2017 года. Наш прогноз не меняется, и мы не видим причин, по которым его надо было бы менять, — отметил министр. «При этом с поправкой на календарный фактор рост в первом квартале был 0,9-1% в годовом выражении», — сказал он. «Эффект базы хороший. Мы ожидаем, что с каждым следующим кварталом темпы роста будут сильнее. Мы ждем очень хорошей осени по экономической динамике, — пояснил Орешкин. — Второе полугодие будет больше 2%. При этом надо понимать, что четвертый квартал «весит» гораздо больше, чем первый». По словам Орешкина, дефицит бюджета в 2017 году может быть меньше 2% ВВП при продлении соглашения о сокращении добычи нефти. «Это [продление венского соглашения] означает один из таких моментов, что дефицит бюджета может ниже 2% оказаться. Раз нефть идет выше, то и доходы от нефти и газа будут выше», — считает министр.

На наш взгляд, прогноз роста ВВП со стороны Минэкономразвития оптимистичен. Учитывая динамику роста экономики РФ в первом квартале 2017 года, которая, по данным Росстата, составила 0,5%, итоговый рост ВВП РФ в текущем году, по нашим оценкам, может не превысить 1,4% г/г. Дело в том, что Минфин РФ в дальнейшем будет придерживаться текущей бюджетной политики, предполагающей наращивание резервов при благоприятной ценовой конъюнктуре на товарных рынках. Тем самым один из драйверов роста экономики РФ последних лет, бюджетные расходы, не будет задействован в полной мере. Ожидать наращивания потребительских расходов также не приходится в связи с тем, что реальные доходы населения продолжают падать. Так что во втором полугодии 2017 года возможна лишь стабилизация потребления», — отмечает руководитель управления анализа валютных рисков Dukascopy Bank SA Евгения Абрамович.