«ВТБ Капитал»: Продажи в паре доллар/рубль могут увеличиться

«В середине прошлой недели усиление политических рисков в США спровоцировало коррекцию на валютных рынках развивающихся стран. Однако в пятницу аппетит к риску восстановился, благодаря чему большинство валют смогло отыграть часть ранее понесенных потерь и завершить день в плюсе. Так, после распродажи четверга бразильский реал отскочил на 3,7%, однако в недельном сопоставлении все же ослаб на 4% вследствие коррупционного скандала, связанного с президентом Мишелом Темером. Турецкая лира и южноафриканский ранд укрепились на 1,4% и 1,3% соответственно. В среднем укрепление валют развивающихся рынков составило 0,9%. Кроме общего улучшения аппетита к риску поддержку рублю оказал и рост цен на нефть: на фоне ожидания продления на этой неделе договоренности о сокращении добычи между ОПЕК и другими крупными производителями цена барреля Brent выросла на 2,1%, до $53,6.

На этом фоне рубль начал укрепляться с самого утра и продолжал расти вплоть до самого вечера, завершив торги на отметке 56,89 по отношению к доллару (+1,1%). Мы полагаем, что в ближайшее время в связи с подготовкой к налоговому периоду локальные игроки могут увеличить продажи в паре доллар/рубль. В то же время следует обратить внимание на то, что позиционирование иностранных инвесторов в отношении рубля в последнее время изменилось. По данным Комиссии по торговле товарными фьючерсами США (CFTC), величина чистой длинной позиции в рубле снизилась до минимального уровня с сентября 2016 года, в первую очередь вследствие фиксации прибыли по длинным позициям, тогда как количество коротких почти не изменилось. С другой стороны, соотношение длинных и коротких позиций в рубле, рассчитываемое CFTC, увеличилось с 3,6x в конце апреля до 6,0x на текущий момент, поскольку количество коротких позиций, не изменившееся за последнюю неделю, с начала месяца сократилось до уровней января-февраля этого года», – отметил аналитик «ВТБ Капитала» Максим Коровин.