«Golden Hills – КапиталЪ АМ»: Индекс ММВБ может продолжить снижение

«Российские фондовые индексы в пятницу тяготели, главным образом, к повышению под влиянием сокращения худших ожиданий по акциям электроэнергетики и мировому топливно-сырьевому рынку. К 15:48 мск индекс ММВБ понижался до 1966,68 пункта (-0,05%), индекс РТС рос до 1088,00 пункта (+1,04%) под влиянием подорожания нефти в район $53,28 за баррель. Рост выручки «Мосэнерго» на 5,5% в год привел к повышению акций компании на 2,6% и может еще ускориться вместе с экономикой, особенно если замедлится снижение денежного потока, что, в общем, пока можно прогнозировать. Небольшое подорожание бумаг ТГК-14 (+0,33%) объяснялось улучшением ожиданий по компании, по сравнению с первоначальным негативом от сообщения о 85 жилых домов в Улан-Удэ без горячей воды. Динамика «Квадры» (-0,5%) могла объяснятся заседанием совета директоров. Изменение котировок российского «Энел» (+1,3%) связывалось с итогами встречи на высшем уровне с премьер-министром Италии. Акции «Юнипро» двигались вниз на 1,8% на фиксации прибыли после совета директоров. Акции «Иркутскэнерго» (+1,7%) росли после сообщения об отсутствии влияния вируса WannaCry на работу подотчетных теплоэлектромощностей и генерации, колорита добавляли закрытие реестра для участия в ГОСА и разговоры о взаимоотношениях En+ и миноритариев. Сползание акций «РусГидро» на 1,1% объяснялось известием от министерства о направлении 50% прибыли по МСФО на выплату дивидендов, доходность которых в отношении к цене бумаги уменьшалась в сравнении с прошлым годом.

В понедельник индекс ММВБ может упасть до 1957 пунктов, тогда как индекс РТС способен вырасти до 1094 пунктов при росте рубля на 1,05% на фоне возобновления арбитража процентных ставок в условиях дорогой нефти. Добиться снижения рубля с помощью активного летнего отдыха, например, массовых покупок доллара для заграничных поездок, не позволял дискомфорт части участников процесса по поводу реальных темпов сбережений. Скинуть курс рубля за счет ускорения инфляции не было возможности, так как рост цен еще не стабилизировался, хотя уже находится около 4% в год. Это может притормозить формирование точки входа для более полномасштабного наращивания резервов до плановых $500 млрд. В данных условиях желающим купить доллар приходится ждать новых последствий предполагаемой заморозки роста добычи ОПЕК+ для цен на нефть, может быть, даже роста под $60 за баррель. В то же время понятно, что для основных инвесторов воспринимаемый баланс рисков по курсу доллара по отношению к рублю должен заранее смещаться на север, вследствие чего уже в эти дни благоразумно покупать, может быть, еще не валюту США, но международные долларовые активы, тем более учитывая уровень инфляции по всему миру», – считает директор аналитического департамента «Golden Hills – КапиталЪ АМ» Михаил Крылов.