«Уралсиб»: Ситуация в обрабатывающей промышленности остается сложной

«Согласно данным Росстата, в апреле рост промпроизводства ускорился до 2,3% год к году со скромных 0,8% в марте. С учетом корректировки на сезонность выпуск промышленной продукции увеличился на 0,8% за месяц против 1,3% месяцем ранее. Представленные данные оказались значительно лучше ожиданий участников рынка, которые оценивали (согласно консенсус-прогнозу Интерфакса) рост промпроизводства на уровне 1,1% год к году. В результате по итогам января-апреля 2017 года промышленное производство выросло на 0,7% год к году, тогда как за первые четыре месяца 2016 года рост составил 1,1% год к году.

В апреле наблюдался резкий скачок темпов роста в добывающем секторе – до 4,2% год к году, тогда как в марте рост объемов составлял символические 0,2% год к году. При этом высокие темпы роста наблюдались в добыче угля (+8,6% год к году) и природного газа (+10,1% год к году). Несмотря на соглашение о сокращении добычи, в апреле добыча нефти также росла умеренными темпами (+2,8% год к году). Темпы роста производства в секторе обеспечения электроэнергией, газом и паром в апреле выросли до 5,5% год к году по сравнению с 0,4% в марте, темпы роста производства в секторе водоснабжения, водоотведения и утилизации отходов снизились до 2,1% год к году с 3,4% месяцем ранее. При этом рост в обрабатывающей промышленности в апреле по-прежнему был весьма скромным – всего 0,6% год к году (1% в марте).

Несмотря на скачкообразное улучшение динамики промышленного производства в апреле, необходимо признать, что увеличение темпов роста промпроизводства произошло за счет увеличения объемов в добывающем секторе и секторе ЖКХ, в то время как ситуация в обрабатывающей промышленности остается сложной. Мы полагаем, что наблюдавшееся в последние несколько месяцев укрепление рубля ограничивает возможности для ненефтегазового экспорта, который являлся одним из ключевых факторов роста обрабатывающей промышленности в последнее время. Кроме того, укрепление российской валюты способствует росту импорта, что ограничивает темпы роста производства, притом что внутренний спрос все еще довольно слабый. По нашему мнению, предпринятое Банком России снижение ключевой ставки этой весной окажет поддержку промышленности. Однако мы видим значительные риски того, что фактические темпы роста промпроизводства окажутся существенно ниже нашего текущего прогноза на 2017 год, который в настоящее время равен 3,5%», – сообщил аналитик «Уралсиба» Алексей Девятов.