BofA-Merrill Lynch: Восстановление экономики РФ продолжится в этом году

После пересмотра прогнозов цен на нефть до $54/барр. и $56/барр. на 2017–2018 годы и оценок ВВП за 2014–2016 года мы решили не менять наши текущие прогнозы по экономике России. Мы сохраняем наш прогноз по росту ВВП в 2017–2018 годах на уровне 1,1% и 1,5%.

В соответствии с пересмотренными статистическими данными, спад российской экономики в 2015 году составил 2,8%, а в четвертом квартале 2016 года был зафиксирован слабый рост на 0,3% г/г. Учитывая, что все экономические показатели России демонстрировали улучшение в первом квартале 2017 года (по крайней мере, по сравнению с четвертым кварталом 2016 года), мы считаем, что восстановление российской экономики продолжится в этом году.

Мы полагаем, что федеральный бюджет останется дефицитным независимо от наших оценок по нефти. Все дополнительные нефтегазовые доходы будут аккумулированы в Резервном фонде. Мы пересмотрели наш прогноз и ожидаем, что в 2017–2018 годах дефицит бюджета составит 1,8% и 1,4% ВВП соответственно, несмотря на низкие цены на нефть.