«Уралсиб»: Минфин увеличил предложение ОФЗ до 50 млрд руб.

«На сегодняшних аукционах Минфин увеличивает предложение ОФЗ до 50 млрд руб. Вчерашняя торговая сессия на рынке ОФЗ не принесла заметных изменений. Рубль утром сделал попытку немного укрепиться к доллару, но попытка оказалась неудачной, и к вечеру он даже немного подешевел, завершив день в районе 56,44 руб. Цены наиболее ликвидных рублевых бумаг слегка снизились. Так, ОФЗ-26218 (погашение в 2031 году) и ОФЗ-26216 (погашение в 2019 году) потеряли примерно 0,2 п.п. от номинала. Котировки других выпусков остались на уровне понедельника.

Минфин объявил параметры предстоящих аукционов, увеличив предложение бумаг до 50 млрд руб. – это максимальный объем за период с середины декабря прошлого года. Решение Минфина увеличить объем предложения мы связываем с отстутсвием аукционов на прошлой неделе.

Результаты сегодняшних аукционов, как нам кажется, будут в большой степени зависеть от предоставления премии ко вторичному рынку – многие инвесторы могут сейчас осторожно покупать ОФЗ, которые, с нашей точки зрения, выглядят несколько дорогими для текущего уровня цен на нефть: доходности госбумаг вновь опустились до апрельских локальных минимумов, когда нефтяные котировки находились в районе $55/барр. Как мы и предполагали, один из выпусков сегодня будет длинным, что естественно, учитывая снижение доходностей ОФЗ с середины прошлой недели.

Пройдет аукцион по ОФЗ-26221 (погашение в 2033 году). Это самый длинный из всех рыночных выпусков. Объем его предложения составит 25 млрд руб. Предыдущий аукцион по бумаге прошел в конце апреля, тогда при спросе в размере 54,4 млрд руб. выпуск был доразмещен на 20 млрд руб. со средневзвешенной доходностью 8,1% годовых. Вчера последние сделки по выпуску заключались с доходностью около 7,94% годовых.

Будет размещаться ОФЗ-26220 (погашение в декабре 2022 года). Объем предложения и в данном случае составит 25 млрд руб. Этот выпуск также в последний раз доразмещался в конце апреля, в связке с ОФЗ-26221. Доразмещение тогда было вполне успешным: при спросе в размере 46,7 млрд руб. удалось продать бумаг на 25 млрд руб. со средневзвешенной доходностью 7,82%. Вчера последние сделки по выпуску прошли с доходностью 7,65% годовых», – комментирует аналитик «Уралсиба» Ольга Стерина.