«Велес Капитал»: Минфин проведет очередной аукцион по размещению ОФЗ

«Локальный рынок облигаций демонстрировал вчера отрицательную динамику под влиянием волатильности курса рубля, а также, вероятно, назревшей технической коррекции. впрочем не исключено, что инвесторы решили вспомнить о возможных внешних рисках, в том числе связанных с дальнейшим ростом стоимости кредитования в США. ОФЗ открылись уверенным ростом, однако позже преимущество перешло на сторону продавцов. По итогам дня наиболее ликвидные классические выпуски потеряли в стоимости примерно 0,2 п.п. от номинала. Доходность выпуска 26207 поднялась на 2 б.п., до 7,55%.

Торговая активность вернулась к средним уровням последних недель – суммарный оборот составил около 16 млрд руб. Почти все денежные потоки инвесторов были направлены на сделки с ОФЗ с постоянным купоном. Примерно треть денежных средств пришлась на выпуск 26218 (доходность к погашению7,81%).

МОЭСК (Ва2/ВВ-/ВВ+) во вторник проводила сбор заявок на 10-летние биржевые облигации серии БО-10 объемом 10 млрд руб. Первоначальные ориентиры организаторов (купон 8,65–8,8%) займа во время маркетинга удалось снизить до 8,55%, что транслируется в доходность к оферте через 5 лет в размере 8,73% (спред к ОФЗ порядка 100 б.п.). На этом уровне мы не видим потенциала для дальнейшего опережающего роста бумаги.

В среду Минфин проведет очередной аукцион по размещению ОФЗ. На этот раз инвесторам будут предложены два выпуска «классических» гособлигаций на рекордную сумму 50 млрд руб. – серии 26221 и 26220. С учетом накопленного спроса на первичные размещения (последний раз ведомство проводило аукционы две недели назад), мы ожидаем, что рынок с интересом воспримет новое предложение», – сообщила Ольга Николаева, аналитик ИК «Велес Капитал».