Промсвязьбанк: Активность на первичном долговом рынке вновь выросла

«Последний торговый день прошлой недели большая часть выпусков ОФЗ завершила небольшим ростом котировок, которому способствовало снижение доходности UST-10 на 7 б.п., до 2,33% после выхода сдерживающей повышение ставок макростатистики из США. В частности, индекс Core CPI в апреле вырос лишь на 0,1% относительно марта и на 1,9% в годовом выражении при ожиданиях 0,2% и 2% соответственно.

В то же время недельные данные об инфляции в РФ не преподнесли никаких сюрпризов. Согласно Росстату, потребительские цены за период с 3 по 10 мая выросли на 0,1% после аналогичного роста за предыдущую неделю и ускорения до 0,2% две недели назад. Исходя из среднесуточных темпов роста цен инфляция в годовом выражении остается на уровне 4,1%. Доходности ОФЗ с погашением в 2020–2033 гг. завершили неделю в диапазоне 7,6–7,95% годовых.

После пятничного закрытия рынка цены на нефть Brent выросли с $50,8 до $51,8 за барр., поэтому у доходностей ОФЗ сегодня есть неплохие шансы опуститься до уровня 7,55–7,90%. Отметим также, что сегодня в Госдуме может выступить глава департамента ДКП Банка России Дмитриев, который ранее давал рынку сигнал о снижении ключевой ставки в марте.

После паузы на время майских праздников возобновляется активность в корпоративном сегменте первичного рынка рублевых облигаций. Сегодня с 10:00 до 15:00 мск состоится сбор заявок на облигации РЖД (Ba1/BB+/BBB-) серии 001P-03R объемом 15 млрд руб. Ориентир ставки 1-го купона – 8,50–8,65% годовых, что соответствует доходности к 8-летней оферте на уровне 8,68–8,84% годовых.

16 мая букбилдинг по облигациям серии БО-10 объемом 10 млрд руб. проведет МОЭСК (Ba2/BB-/BB+). Ориентир ставки 1-го купона составляет 8,65–8,80% годовых, что соответствует доходности к 5-летней оферте на уровне 8,84–8,99% годовых.

«Еврохим» (–/BB-/BB) 18 мая откроет книгу заявок на 3-летние облигации серии БО-001Р-02 объемом не менее 10 млрд руб. Ориентир ставки 1-го купона составляет 8,9–9,1% годовых (доходность к погашению 9,10–9,31%).

Доходности ОФЗ сегодня могут опуститься на 3–5 б.п. благодаря растущей нефти», – комментирует аналитик Промсвязьбанка Роман Насонов.