«ВТБ Капитал»: В секторе ОФЗ наблюдается ралли

«Вчера рынок ОФЗ отыграл все пятничные потери: доходности по всей длине кривой снизились на 12–14. Значительный спрос возник с самого утра, подстегиваемый укреплением рубля и отсутствием аукционов по размещению ОФЗ на этой неделе.

Спекулятивные иностранные игроки активно покупали долгосрочные бумаги, вынуждая локальных дилеров закрывать короткие позиции, причем покупая не только дальние, но и среднесрочные ОФЗ. В итоге все сегменты рынка продемонстрировали примерно одинаковое снижение доходностей, в результате чего наклон кривой не изменился (спред на отрезке 5–10 лет остался на уровне −10 б.п.).

Лучшую динамику показал выпуск ОФЗ-26215 (доходность к погашению 7,74%), снизившийся в доходности на 19 б.п. ОФЗ с погашением в 2021 год немного отстали от рынка – их доходности опустились всего на 9 б.п. В сегменте флоутеров изменения были более сдержанными, тогда как индексируемый на инфляцию ОФЗ-52001 подешевел на 0,2 п.п. В результате вмененная инфляция снизилась на 15 б.п., до 4,32%.

Что касается облигаций развивающихся стран, большинство из них завершило день практически без изменений. Аутсайдером оказалась Индонезия, доходность 10-летних облигаций которой выросла на 11 б.п», – отметили аналитики «ВТБ Капитала» Максим Коровин и Евгений Дорофеев.