«Golden Hills – КапиталЪ АМ»: Российские индексы могут вырасти

«Российский фондовый рынок накануне повышался на возвращении утраченных позиций бумагами, которые оказались под наибольшим понижательным давлением при активных продажах, связанных с нефтью и громкими новостями компаний. Обыкновенные акции Сбербанка пробились выше 168,5 руб. впервые с середины февраля на отчетности о 45%-ном росте прибыли. С технической точки зрения, это открывало дорогу к декабрьской вершине около 185 руб. С фундаментальной, рынок учитывает, скорее всего, отсутствие предопределенной траектории банковских доходов при снижении ключевой ставки, а также позитивную динамику финансового сектора на мировых фондовых площадках. В отчетности Сбербанка главное — снижение расходов на оплату обязательств по депозитам вследствие смягчения денежно-кредитной политики. Вероятно, влияния этого фактора на финансовый сектор хватит и на сегодня. Транспортный сектор продолжит получать поддержку на ожиданиях. Акции Дальневосточного морского пароходства могут расти на разговорах о предполагаемом некоторыми участниками рынка изменении графика купонных выплат. Бумаги Новороссийского морского торгового порта могут дорожать в преддверии приватизации с предполагаемой премией. Котировки «Аэрофлота» способны двигаться вверх между неожиданно позитивной отчетностью и летним сезоном.

Изменения в энергетике, включая варианты перекрестного субсидирования и бюджетирование из растущего федерального сетевого тарифа, а также погашение долгов сетевиков, могут повышать спрос на акции «Интер РАО», видимо, как компромиссный вариант с уже выплаченным долгом, не зависящий от бизнесов газовиков и сетей. Импульс к покупке «дешевых» акций без учета дисконта за риск, ликвидность и погашения долга (ценными бумагами) придавал иностранный рынок, на котором бумаги электроэнергетики стали пользоваться спросом во время майских праздников в РФ. В центре внимания в четверг может быть решение «Ленэнерго» по дивидендам. Бумаги, связанные с громкими новостями компаний, вероятно, продолжат расти на фоне ситуации с недавним заявлением крупных нефтяных компаний.

В последнее время в центре внимания участников рынка находится динамика валюты России. С фундаментальной точки зрения, сделки на разнице между процентными ставками и уровнями инфляции могут уменьшиться в случае поворота в динамике баланса паритета покупательной способности. Пока же общая оценка паритета между РФ и США в кросс-сравнениях МВФ в пользу стабилизации рубля. Приходится констатировать, что многое теряют те, кто держит деньги не в долларовых активах, а на депозитах в иностранной валюте. В течение суток индекс ММВБ может повыситься до 2038 пунктов, индекс РТС — до 1117 пунктов. Тем не менее в течение двух суток могут стать более очевидными технические риски, связанные с чрезмерным повышением индекса», – считает директор аналитического департамента «Golden Hills – КапиталЪ АМ» Михаил Крылов.