Промсвязьбанк: Аппетит к риску на рынке акций остается высоким

«Фондовые рынки в начале недели продолжили оставаться сильными при поддержке ожидаемого исхода президентских выборов во Франции, где уверенную победу одержал Макрон, а также сезона отчетности: американский рынок акций торгуется у исторических пиков по ключевым индексам при снижении индекса вмененной волатильности VIX (индекс страха) до минимумов с 1993 года, общеевропейский EuroTOP 100 вчера обновил максимумы с августа 2015 года. Высокий аппетит к риску позволил подрасти и рынкам развивающихся стран – MSCI EM завершил торги вторника на максимумах с июня 2015 года.

Вместе с тем крепкий доллар и уже высокие оценки рынков, а также опасения по КНР, в том числе благодаря более слабым, чем ожидалось рынками, данным о торговом балансе КНР, вышедшие в понедельник, сдерживают тенденцию к росту. Не особо порадовали сегодня и данные Американского института нефти о запасах нефти и нефтепродуктов в США. Запасы сырой нефти сократились сильнее, чем ожидалось (-5,8 млн барр.), но неожиданно сильно выросли запасы бензина (+3,2 млн), при снижении импорта и загрузки американских НПЗ.

Если схожие оценки даст и Минэнерго США, нефтяным котировкам, несмотря на достаточно сильное отклонение от фундаментально обоснованных уровней и склонность ОПЕК продлить соглашение об ограничении добычи, сегодня будет сложно выбраться из торгового диапазона, формирующегося последние дни ($48–50/барр. по марке Brent).

В целом конъюнктуру мировых рынков мы оцениваем как поддерживающую российский фондовый рынок: цены на Brent находятся на уровнях пятницы, негатива из Франции не поступило, а мировые индексы за «длинные» майские выходные подросли.

Отметим и настраивающие на позитив стабильность рубля, а также корпоративный фон: АФК «Система» вечером в пятницу заявила о том, что считаем претензии «Роснефти» и «Башнефти» незаконными. Сегодня утром Сбербанк представил неплохие данные за четыре месяца по РСБУ (чистая прибыль 207 млрд руб., +45% в годовом исчислении), что укрепляет ожидания новых рекордов банка по чистой прибыли в текущем году. Мы ждем, что в среду индекс ММВБ будет проторговывать зону 2005–2015 пунктов и, если ситуация рынок нефти не ухудшится, к концу дня постарается пойти выше 2015 пунктов», – комментирует Евгений Локтюхов, руководитель направления анализа отраслей и рынков капитала Промсвязьбанка.