Росбанк: Реакции долгового рынка на решение ФРС не последовало

ФРС приняла решение оставить диапазон для ставки по федеральным фондам неизменным, 0,75–1,0%. В своем сообщении регулятор отметил замедление экономической активности в первом квартале 2017 года, однако, не придал этому серьезного значения ввиду уверенного роста занятости. Текущая инфляция близка к целевому уровню в 2%, хотя инфляционные ожидания снизились после эйфории вокруг президентской кампании. Это не мешает ФРС констатировать баланс экономических рисков и продолжить поступательное ужесточение монетарных условий.

Аналитики Societe Generale отмечают, что регулятор слишком оптимистичен в своих оценках временного характера снижения темпов экономического роста. Текущая ситуация напоминает позицию ФРС в апреле 2016 года, когда регулятор также говорил о восстановлении экономики во втором квартале 2016 года за счет рынка труда, но уже в мае статистика оказалась удручающей и вынудила экспертов ФРС сократить прогнозное количество повышений ставки в 2016 году с четырех до двух. Очередной отчет о состоянии рынка труда США может протестировать оптимизм ФРС уже в ближайшую пятницу.

Реакции рынка на решение ФРС пока не последовало: доходности Treasuries прибавили 4 б.п. (UST-10 2,31%), а доллар немного укрепил позиции против своих основных конкурентов (индекс DXY 99,34 п, +0,4%).