ИГ «Атон»: Доходности облигаций EM снизились

ФРС оставила ставку без изменений, комментарии в пресс-релизе о том, что замедление роста в первом квартале 2017 года, скорее всего, было временным, усилило ожидания скорого повышения ставки. Доходность UST-10 отреагировала ростом до 2,32% (+4 б.п.). Доходность EM снижалась в течение дня, SOAF-10 демонстрировали опережающую динамику (-10 б.п.).

Российские суверенные облигации закрылись почти без изменений. Бонды «Системы» (AFKSRU-19) упали на 3,5 фигуры (+180 б.п. по доходности) на фоне новости о проданном иске «Роснефти» на 107 млрд руб. Локальные рублевые облигации «Системы» также были под давлением. На наш взгляд, реакция рынка была избыточной.

Рынок постепенно «переваривает» недавно размещенные выпуски. RUALRU-23, METINR-24 закрылись в минимальном плюсе, «вечный» выпуск CRBKMO торговался ниже номинала (99,65%) на фоне выхода спекулятивных инвесторов, участвовавших в размещении. Недавно размещенный KZOKZ-47 торговался на отметке 98,30 (+0,5 к цене предыдущего закрытия).

Минфин разместил оба выпуска ОФЗ без премии благодаря высокому спросу, ОФЗ-26219 – с доходностью 7,67% и ОФЗ-26222 – с доходностью 7,73%.