«Открытие Брокер»: Волатильность на рынках будет повышенной

«По итогам торгов 27 апреля индекс ММВБ снизился на 0,75%, до 2011,67 пункта, РТС упал на 1,09%, до 1106,92 пункта. Неуверенность в повышенных дивидендах, техническая перекупленность, да и слабая нефть толкали российские бумаги вниз, хотя ряд корпоративных отчетов можно было легко назвать сильными. На валютном рынке утро вновь было за оптимистами рубля, но к вечеру достижения были утеряны, чему также способствовала дешевеющая нефть. На рынке сохраняется уверенность в том, что на заседании в пятницу ЦБ РФ снизит ставку на 25 б.п. Однако перспективы снижения на 50 б.п. стали хуже, поскольку недельная инфляция ускорилась до 0,2%.

Американские торги завершились незначительным изменением индексов. Налоговый план Д. Трампа разочаровал своей краткостью и несогласованностью. Большинство экспертов сомневается в том, что Белый дом и конгресс смогут договориться. Предложения по налоговой реформе способны резко увеличить бюджетный дефицит при весьма спорном увеличении темпов роста экономики. Статистика дня также не смогла заинтересовать инвесторов, которые обращали больше внимания на корпоративную отчетность. Число первичных обращений за пособиями по безработице выросло за прошлую неделю до 257 тыс. с 243 тыс. неделей ранее. Объем заказов на товары длительного пользования увеличился за март на 0,7%, а базовый показатель сократился на 0,2%. Объем незавершенных сделок по продаже недвижимости сократился за март на 0,8%. Период отчетности вновь проходит лучше ожиданий. По оценке Reuters, рост прибыли компаний S&P 500 составит 12,4%, что является лучшим результатом с 2011 года. «Индекс страха» снизился на 4,52%, до 10,36. Наиболее существенное падение наблюдалось в защитных бумагах и акциях банков: AT&T (-1,34%), Bank of America (-0,92%), Citigroup (-0,92%), J.P.Morgan (-0,93%). В минусе также оказался и сектор энергетиков на фоне снижения котировок нефти. По итогам дня DJIA закрылся на отметке 20981,33 пункта (+0,03%), S&P 500 – 2388,77 пункта (+0,06%). Уже после закрытия торгов Amazon и Alphabet опубликовали сильные отчеты.

Азиатские торги вновь проходили неуверенно. Д. Трамп высказался в том смысле, что он видит вероятность большого конфликта с Северной Кореей из-за ее ядерной программы. Президент США также говорил о том, что Южная Корея должна заплатить США за противоракетную оборону, да и торговое соглашение должно быть пересмотрено. Иена укреплялась до 111,1 за доллар, что не добавляло оптимизма японским инвесторам. Инфляция в Японии оказалась на уровне 0,2% в марте, что явно далеко от целевого значения Банка Японии. Безработица осталась на уровне 2,8%, а промышленное производство снизилось за март на 2,1%. С другой стороны, объем розничных продаж вырос на 2,1%. К 8:40 мск Shanghai Composite составил 3144,67 пункта (-0,24%), Nikkei 225 – 19180,20 пункта (-0,37%).

Накануне нефть находилась под давлением новостей о возобновлении работы ряда месторождений в Ливии, включая крупное месторождение Шарара. Более того, власти страны надеются нарастить производство до 1,1 млн барр. к августу. В рамках парижской энергетической конференции представители ОПЕК продолжили настаивать на необходимости продления соглашения о сокращении добычи, чтобы снизить мировые коммерческие запасы до среднего значения за пять лет. Текущие запасы покрывают 62-65 дней потребления, что существенно выше среднего показателя в последние годы на уровне около 55 дней. В пятницу нефть пыталась расти на очередных геополитических рисках, хотя вечерняя статистика, скорее всего, будет негативной. От ВВП США ожидают замедления, а отчет Baker Hughes, вероятно, покажет рост буровой активности в США. К 9:00 мск Brent – $52,31 (+0,95%), WTI – $49,47 (+1,02%), золото – $1266,3 (+0,03%), медь – $5727,63 (+0,19%), никель – $9425 (+0,96%), палладий – $815,55 (+0,31%).

Следующие макроэкономические события запланированы на пятницу: в 11:00 мск выйдет ВВП еврозоны и розничные продажи, в 11:30 мск данные по ВВП опубликует Великобритания, в 12:00 мск станет известна предварительная инфляция в еврозоне, в 13:30 мск инвесторы узнают решение ЦБ РФ по денежной политике, в 15:30 мск будет опубликован статистика по ВВП США, в 16:45 мск выйдет статистика по PMI Чикаго, в 17:00 мск – индекс потребительской уверенности университета Мичигана, в 20:00 мск Baker Hughes опубликует отчет по активным буровым. День будет весьма насыщен событиями, что обещает повышенную волатильность на рынках. Впрочем, у российских инвесторов картина с дивидендами проясняется. Накануне, согласно документам правительства, премьер-министр Д. Медведев подписал поручение соответствующим ведомствам направить до 50% прибыли по МСФО госкомпаний на выплату дивидендов. Конечно, поручение это еще не прямой приказ, но убеждение перешло на более высокий уровень. Соответственно, можно ожидать роста бумаг с большой дивидендной доходностью, включая энергетиков. Даже «Газпром» может оказаться в числе лидирующих бумаг. Рубль на этом фоне также может укрепиться, но по факту принятия решения ЦБ РФ стоит ждать фиксации прибыли. Кроме того, «Русгидро», ТГК-1 отчитаются по РСБУ за первый квартал. Mail.ru отчитается за первый квартал по МСФО. Пройдет ГОСА «Окей» и совет директоров НЛМК», – отмечает аналитик «Открытие Брокер» Андрей Кочетков.