Commerzbank: США сильно затруднят жизнь для ОПЕК

Вчерашние данные Минэнерго США по запасам оказались не настолько негативными, как вышедшие днем ранее цифры Американского института нефти (API): несмотря на значительный рост импорта, запасы нефти сократились более чем на 3,6 млн барр., а рост запасов бензина (+3,4 млн барр.) был менее значительным, чем показали данные API. Более того рост запасов бензина был обусловлен резким увеличением коэффициента загрузки американских НПЗ и ростом импорта нефтепродуктов. Котировки WTI первоначально отреагировали ростом, взлетев более чем на $1 или 2%. Однако позднее на первый план вновь вышел скептицизм. Но почему? Мы полагаем, что внимание рынка наконец-то смещается с ОПЕК к производству нефти в США, которое на самом деле и является ключевым фактором, влияющим на сторону предложения. На прошлой неделе добыча нефти в стране увеличилась до 9,265 млн барр./сутки, максимального уровня с августа 2015 года. Согласно EIA, максимум добычи, достигнутый в апреле 2015 года (около 9,6 млн барр./сутки), вновь будет достигнут в конце 2017 года. Увеличение экспорта нефти из США показывает, насколько опасным это будет для ОПЕК. Несмотря сравнительно малые объемы, 600 тыс. барр, первая отправка нефти из Северной Дакоты в Азию имеет важное символическое значение. Нефтепровод Dakota Access Pipeline, который будет запущен в мае, может ускорить темпы отгрузок нефти из США. Хотя многие участники рынка несколько разочарованы налоговыми планами правительства США, снижение корпоративного налога с 35% до 15% может оживить активность в нефтяном секторе страны. Более того, мы ожидаем, что будут предприняты целенаправленные меры для поддержки добычи энергоносителей, что весьма затруднит жизнь для ОПЕК.