«Уралсиб»: Рынок ОФЗ остается безучастным к падению цен на нефть

«Второй день подряд торговая активность на рынке рублевого госдолга оставалась невысокой, а котировки наиболее ликвидных бумаг изменились в пределах +/– 0,1–0,2 п.п. от номинала. Объем сделок вчера составил менее 14 млрд руб. Рубль и ОФЗ не отреагировали на падение нефтяных цен: с прошлой среды Brent подешевела примерно на 6%, тогда как российская валюта сейчас остается вблизи уровней недельной давности, а ОФЗ, наоборот, даже подорожали из-за эйфории после выступления главы ЦБ. Текущая ситуация с рублем и ОФЗ очень напоминает первую декаду марта, когда рубль и госбумаги практически остались безучастны к 10-процентному падению нефтяных цен. Однако отметим, что нефть довольно быстро восстановила тогда значительную часть утраченных позиций. Вероятно, сейчас инвесторы тоже не верят в формирование устойчивого негативного тренда на нефтяном рынке, к тому же растет вероятность продления соглашения о снижении добычи в мае странами ОПЕК и не-ОПЕК еще на полгода.

Минфин предложит сегодня ОФЗ на 45 млрд руб. Финансовое ведомство объявило параметры предстоящих аукционов по доразмещению госбумаг, совокупное предложение составит 45 млрд руб., максимальный объем с конца марта, и будет включать:

• 25 млрд руб. ОФЗ 26220 (погашение в декабре 2022 года). Предыдущий аукцион по выпуску состоялся две недели назад, в середине апреля, когда было доразмещено 20 млрд руб. со средневзвешенной доходностью 8,06% годовых. Последние сделки были под 7,8% годовых.
• 20 млрд руб. ОФЗ 26221 (погашение в марте 2033 года). Этот выпуск доразмещался на прошлой неделе, и при спросе, более чем втрое превысившем предложение, было продано бумаг на 20 млрд руб. с доходностью 8,23% годовых. Последние сделки по бумаге проходили с доходностью 8,1% годовых.

Как мы уже отметили выше, последние два дня на рублевом рынке долга наблюдается тишина, и сегодняшние аукционы отчасти будут лакмусовой бумажкой общего настроения рынка в преддверии пятничного заседания ЦБ. Как нам кажется, эйфория, связанная с тем, что ставка может быть снижена на 50 б.п., сошла на нет. Мы ждем, что Центробанк снизит ключевую ставку на 25 б.п.», – сообщила аналитик «Уралсиба» Ольга Стерина.