ИГ «Атон»: Аппетит к рискам на рынках вырос

После того как стали известны результаты первого раунда выборов во Франции аппетит к рискам на рынках вырос. Доходности бенчмарков подскочили, 10-летние Bunds – 0,33% (+8 б.п.), UST-10 достигли отметки 2,31%, но позднее скорректировались до 2,27% (+2 б.п.). Спрэды между французскими суверенными облигациями и Bunds сузились с 70 б.п. до 50 б.п.

Цены большинства суверенных облигаций EM изменились несущественно, спрэды к бэнчмаркам сократились на 3–5 б.п. Бразильские суверенные бумаги демонстрировали опережающую динамику на фоне возросших ожиданий одобрения парламентом страны пенсионной реформы.

В российском сегменте евробондов основной новостью стало размещение 7-летнего выпуска Металлоинвеста. Первоначальный ориентир доходности был установлен на уровне 5,0–5,25%, но из-за высокого спроса (более $2 млрд) выпуск был размещен с доходностью 4,85%, что близко к справедливым уровням. «Фосагро» сегодня открывает книгу по 4,5-летним облигациям. Кроме того, «Русал» вчера провел встречи с инвесторами и сегодня может выйти на рынок с 6-летними евробондами. 5-летние бумаги компании вчера торговались с доходностью в районе 5%.

Доходности ОФЗ снизились на 2–3 б.п., 26207 – 7,70% (-3 б.п.). ЛСР разместила 5-летние облигации на сумму 5 млрд руб. с купоном 9,65% (дюрация 3,3 года, YTM 10%).