Saxo Bank: Доллар немного восстановился

«Французские выборы заставляют рынки затаить дыхание. Доллар США немного восстановился после того, как министр финансов США Стивен Мнучин заявил о том, что сильный доллар США является позитивным фактором в долгосрочной перспективе. Австралийская валюта сдает позиции после публикации протокола РБА, а трейдеры по евро вот уже четыре дня ждут первого раунда президентских выборов во Франции. До конца недели мы, скорее всего, будем сидеть, затаив дыхание, и ждать первого тура президентских выборов во Франции. Геополитика также не сходит с передовиц, хотя в последнее время она уже в меньшей степени влияет на общие настроения рынка. Несмотря на военную истерию в районе Корейского полуострова, южно-корейский индекс Kospi, к примеру, в процентном отношении ближе к циклическим максимумам, чем основные американские индексы.

Трампотрейдинг под угрозой срыва, поскольку минувшая неделя закончилась публикацией слабых отчетов о CPI и розничных продажах, которые снизили ожидания по ставкам в США до новых пост-ноябрьских минимумов. Более того, разворот в экономической статистике произошел на фоне поражения Трампа в конгрессе с законопроектом о реформе здравоохранения. Министр финансов США Стивен Мнучин поддержал доллар США комментариями о том, что сильная валюта благоприятна для экономики в долгосрочной перспективе, а также позитивным настроем в отношении реализации налоговой реформы в 2017 году.

Некоторые считают, что Трампа ждет еще одно испытание: специальные выборы в Джорджии, где сейчас по результатам опросов уверенно лидирует кандидат от Демократической партии – это очень показательно, поскольку этот регион уже многие десятилетия отдавал предпочтение республиканцам.

Австралийский доллар упал после вчерашнего непродолжительного роста. Цены на железную руду обвалились и сейчас торгуются на новых годовых минимумах, а протокол заседания Резервного банка Австралии показал, что регулятор обеспокоен состоянием рынка труда и ценами на жилье. Эта распродажа может подвести пару австралийский доллар/доллар США к уровням, благоприятным для открытия новых «медвежьих» позиций.

На этой неделе валютные трейдеры, вероятно, не станут открывать внушительные позиции на рынке стоп, предпочитая дождаться результатов голосования во Франции в воскресенье. Тут важно помнить, что рынки придают слишком большое значение краткосрочным последствиям выборов и не видят картину в целом где на карту поставлено будущее Европейского союза / принцип работы Европейского центрального банка. Спред доходности по итальянским и немецким облигациям застыл вблизи циклических максимумов, намного выше 200 базисных пунктов.

Пара доллар США/иена в начале недели восстановилась до 200-дневной скользящей средней. Пока это лишь незначительный рост, но позиция достаточно интересная: на этой неделе и в начале следующей тема рефляции снова пройдет испытание, исход которого определит судьбу доллара США, по крайней мере, в паре евро/доллар США. Для масштабного восстановления «быкам» по паре доллар США/иена нужно вернуться в область выше 111,6.

Доллар США показывает небольшой рост в начале недели. У евро напряженная неделя перед первым туром президентских выборов во Франции в воскресенье, особенно с учетом роста популярности ультра-левого кандидата Меланшона. Иена последнее время поглощала все тревоги, связанные с Европой: пара евро/иена сильно упала, при этом рост на рынке облигаций и падение на фондовых площадках также поддержали японскую валюту. Но доллар США/иена стабилизировалась на ключевом уровне, а восходящая динамика иены уже давно требует коррекции, которая будет реализована, если настроения на мировых рынках не ухудшатся на этой неделе», – полагает Джон Харди, главный валютный стратег инвестиционного банка Saxo Bank.