Росбанк: Рублевые облигации будут следовать за UST

В пятницу на российском финансовом рынке царило затишье, вызванное выходным днем в США и Европе. Кривая ОФЗ закрылась с минимальными изменениями (+/- 2 б.п.), как и курс рубля (пара доллар/рубль 56,18). Сегодня с утра внешний фон выглядит неоднозначным: пятничные данные об инфляции в США были благоприятны для спроса на риск, однако, параллельно наблюдается нисходящая коррекция цен на нефть.

Мы полагаем, что российские финансовые активы (прежде всего, еврооблигации) будут в большей степени следовать за кривой UST, которая потеряла значительные 10–15 б.п. в доходности за прошлую неделю. Одновременно, поддержку рынку российских локальных бумаг может оказать приближение к очередному заседанию ЦБ в конце апреля, на котором часть инвесторов ждет снижения ключевой ставки (Росбанк не ждет изменений), и погашения ОФЗ-25080 в четверг (150 млрд руб.), держатели которых смогут вложить полученные средства в более длинные выпуски на кривой.