«Открытие Брокер»: Рынок акций реализовал потенциал коррекции

«После относительно позитивного старта российский рынок ушел в глубокий минус. Однако глубина текущей коррекции уже позволяет говорить о значительной перепроданности бумаг, что и позволило индексу ММВБ отыграть значительную часть потерь. Повышенную волатильность продолжают демонстрировать бумаги Сбербанка (+1,02%). В первой половине дня бумаги ушли в минус, фиксируя почти 20% падения от своего исторического максимума.

К середине дня в лидерах роста расположились бумаги Polymetal (+2,24%), «РусГидро» (+1,97%), «Соллерса» (+1,39%) и «Мечела» (+0,56%). Падали акции «Мосэнерго» (-3,6%), обыкновенные и привилегированные акции «Башнефти» (-3,6% и -2,75% соответственно), НЛМК (-3,08%), «ВСМПО-Ависма» (-2,51%). Правление «Газпрома» (-0,79%) рекомендовало дивиденды за 2016 год в размере 7,89 рублей на акцию, что совпадает с выплатами за 2015 год. В целом рынок реализовал потенциал коррекции и может начать консолидироваться или даже показать отскок, если не будет новых осложнений в геополитической сфере.

Рубль продолжил свое укрепление, пользуясь общей слабостью доллара на глобальном рынке. К середине московских торгов баррель Brent стоил около 3160 руб. Однодневная ставка MosPrime выросла до 9,90%, недельная – до 9,94%, а месячная снизилась до 10,03%. Минэкономразвития начинает новую кампанию по критике чрезмерно крепкого рубля. Глава МЭР Орешкин заявил на заседании правительства, что сохранение столь крепкого рубля может привести к замедлению роста экономики в середине года. Между тема первый заместитель председателя ЦБ РФ Юдаева говорила о том, что укрепление рубля в первом квартале связано в большей степени с притоком выручки от внешней торговли, а не с carry trade.

Тем не менее стоит отметить, что у Минфина появился союзник в лице Минэкономразвития. Вполне вероятно, что в ближайшее время могут быть приняты очередные меры по сдерживанию укрепления рубля. Подобные действия могут быть вполне оправданы Минфином, поскольку, по его данным, дефицит федерального бюджета в первом квартале составил 274,2 млрд руб. или 1,4% ВВП. Однако логика рынка продолжает диктовать текущий курс, который вполне соответствует стоимости барреля на уровне 3100–3200. Соответственно, пока ориентиром служит нефть, а прочие факторы лишь оказывают рублю поддержку, существенных изменений в курсе не будет.

Перед длинными пасхальными выходными в Европе предпочитали продавать акции. Банковский сектор находился под давлением на фоне снижения доходности по защитным облигациям: Deutsche Bank (-1,1%), Societe Generale (-2,44%). Президент США Трамп в интервью Wall Street Journal заявил о том, что он поддерживает политику низких ставок, а доллар становится слишком крепким. Выборы во Франции становятся все более непредсказуемыми. К лидирующей в рейтингах Марин Ле Пен может присоединиться во втором туре крайне левый кандидат. В пятницу европейские площадки работать не будут в связи с пасхальными праздниками.

Китай в марте импортировал 9,17 млн барр. нефти в сутки, что является новым рекордом. Соответственно, в марте и в первом квартале КНР опередила США в объемах закупки нефти. Рост импорта в первом квартале составил 15%, до 8,49 млн барр. Международное энергетическое агентство в своем ежемесячном докладе отмечает, что рынок нефти близок к балансу за счет сокращения добычи в OPEC. В странах ОЭСР запасы сократились в марте на 17,2 млн барр., но за первый квартал они увеличились на 38,5 млн барр.

Более того, агентство снизило свой прогноз роста потребления в текущем году на 40 тыс. барр. Более того, рост спроса на 1,3 млн барр. в текущем году может также оказаться слишком оптимистичным. Кстати, прогнозы по добычи также могут быть слишком пессимистичными. В США за прошлую неделю добыча увеличилась на 36 тыс. барр. до 9,235 млн барр. в сутки. Вечером поступит отчет Baker Hughes, который в очередной раз может показать рост числа активных буровых в США.

J.P. Morgan и Citigroup отчитались лучше прогнозов, а вот Wells Fargo сохранил уровень прибыли при выручке хуже прогнозов. Базовый показатель цен производителей США вырос за год на 1,7%, а общий PPI – на 2,3%. В марте PPI снизился на 0,1%, а Core PPI вырос на 0,1%. Число первичных обращений за пособием по безработице составило 234 тыс. на прошлой неделе.

Вечерний отрезок может оказаться довольно нервозным. Сирийские источники утверждают, что в результате бомбардировки коалицией были уничтожены склады с химическим оружием, принадлежащим ИГИЛ, что привело к гибели нескольких сотен боевиков и мирных граждан. Впрочем новости пока не получили подтверждения. Фьючерс на S&P 500 снижался в пределах 0,25%», – комментирует Андрей Кочетков, аналитик «Открытие Брокер».