ИК «Велес Капитал»: Ставки МБК продолжают снижаться

«Резкое падение ставок МБК под влиянием притока бюджетной ликвидности вынуждает Банк России проводить дополнительные депозитные аукционы в рамках операций «тонкой настройки». В пятницу ЦБ провел депозитный аукцион, однако выставил на нем достаточно осторожный лимит, вероятно, помня об окончании периода усреднения обязательных резервов банков в начале текущей недели. Регулятор предложил банкам разместить на депозитах до 350 млрд руб., хотя участники «принесли» на аукцион 661 млрд руб.

В результате дополнительные депозитные операции регулятора хоть и затормозили, однако не удержали ставки от дальнейшего падения: в частности, значение межбанковской MosPrime o/n вернулось на новый минимум с декабря 2014 года. Уже сегодня ЦБ предложит еще один депозитный аукцион o/n, лимит на котором будет расширен до 540 млрд руб. Завтра также можно ожидать либо увеличения лимита на недельном аукционе (неделей ранее – 740 млрд руб.), либо проведением сразу двух аукционов – недельного и на 1 день.

Рубль в пятницу с самого начала торгов оказался под давлением после сообщения о нанесении США ракетного удара по авиабазе в Сирии. В настоящее время геополитические риски по сути являются единственным фактором, способным существенно ослабить позиции рубля без изменения котировок на рынке нефти и Forex. В пятницу вечером пара доллар/рубль закрылась на уровне 57,25 руб. (+85 коп. к уровню закрытия четверга), а в понедельник утром преодолевала на максимуме 57,5 руб.

Впрочем нельзя исключать, что, если геополитические события не получат дальнейшего продолжения, то градус напряжения спадет, а рубль вернет потери последних дней. На предстоящей неделе в среду банкам предстоит погашение $1,4 млрд старой задолженности по валютному РЕПО с ЦБ.

Однако усиления спроса на валютную ликвидность можно не ждать, так как регулятор сокращает объемы валютного рефинансирования банков достаточно осторожно и на очередном аукционе в понедельник, вероятно, позволит рефинансировать порядка 60–70% вышеуказанной суммы», – комментирует аналитик ИК «Велес Капитал» Юрий Кравченко.