Julius Baer: Мы по-прежнему ожидаем снижения цен на медь

«В последние недели ситуация на рынке меди в основном определялась перебоями с поставками, которые поддерживали ожидания наступления дефицита на рынке и активизировали бычьи настроения. С конца прошлой недели две ситуации с перебоями в поставках были разрешены, а по третьей был достигнут заметный прогресс. Забастовка на руднике Escondida в Чили на прошлой неделе завершилась, в то время как в этот четверг работники предприятия Cerro Verde в Перу согласились вернуться на работу. Также в этот четверг появились новости о том, что тупиковая ситуация вокруг экспорта меди с рудника Grasberg в Индонезии также может быть вскоре разрешена, поскольку правительство близко к заключению соглашения с оператором.

Учитывая вышесказанное, новости об увеличении предложения еще не отразились на ценах, которые слегка выросли в течение недели. Возобновление производства на рудниках в Чили и Перу должно увеличить и так достаточно высокое предложение, что можно видеть по росту запасов, снижению премии на рынках реального товара и росту дисконта за металлический лом. Хотя настроения на фьючерсном рынке в последние недели были спокойными, они по-прежнему «бычьи» и несут в себе риски закрепления прибылей. Мы продолжаем считать, что цена на медь выросла слишком сильно как на ожидании роста спроса, так и на новостях о перебоях с поставками. Мы по-прежнему ожидаем снижения цен и придерживаемся своей рекомендации по коротким позициям. Возможные перебои с поставками в будущем являются крупнейшими рисками роста цены на медь, поскольку коллективные трудовые договоры подлежат пересмотру сразу на нескольких предприятиях по всему миру», – отмечает аналитик по сырьевым рынкам Julius Baer Карстен Менке.